1月13日晚间消息，证监会今日发布公告称，人民网股份有限公司(首发)获得通过。
人民网于1月9日正式向中国证监会提交首发招股说明书，拟在A股发行6910.57万股，募集资金5.27亿元。
招股书透露，2011年上半年，人民网实现营业收入21,117.15万元，净利润3,224.94万元。人民网募集资金投资项目投资总额为5.27亿 元，其中2.88亿元用于移动互联网增值业务，1.46亿元用于技术平台改造升级项目，9243.3万元用于采编平台扩充升级项目。(萧然)
以下为证监会公告全文：
发审委2012年第13次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会发行审核委员会2012年第13次会议于2012年1月13日召开，现将会议审核结果公告如下：
人民网股份有限公司(首发)获通过。
发行监管部
二〇一二年一月十三日
人民网正式启动A股IPO 拟融资5.27亿元编辑本段回目录
人民网产权关系
人民网董事会组成新浪科技讯 1月9日晚间消息，人民网股份有限公司的今日晚间向中国证监会提交首发招股说明书，拟在A股发行6910.57万股，募集资金5.27亿元。发行审核委员会将于1月13日召开工作会议，审核人民网首发申请。
招股书透露，2011年上半年，人民网实现营业收入21,117.15万元，净利润3,224.94万元。人民网募集资金投资项目投资总额为5.27亿元，其中2.88亿元用于移动互联网增值业务，1.46亿元用于技术平台改造升级项目，9243.3万元用于采编平台扩充升级项目。
人民日报社实际控制
招股书显示，人民网的第一大股东、实际控制人为人民日报社。人民日报社直接持有人民网66.01%的股份，另外还通过环球时报、京华时报和汽车报社分别间接持有人民网11.89%、0.82%和0.82%的股份。因此，人民日报社直接及间接持有人民网79.54%的股份。
招股书还披露，人民网董事会董事会由12名董事组成。马利任人民网董事长，廖玒任副董事长、总裁兼总编辑。知名投资人熊晓鸽任独立董事。其他董事会成员还包括惠章志、胡锡进等。
51%收入来自于互联网广告业务
据披露，人民网主要业务由互联网广告业务、信息服务、移动增值业务和技术服务四个方面组成。
互联网广告是指以人民网和环球网及各频道为载体发布广告。2010年，人民网的互联网广告业务收入16,845.42万元，同比增长62.48%，占营业收入比例为50.79%。2011年1-6月，人民网互联网广告业务实现收入13,023.64万元，占营业收入比例为61.67%。
人民网的信息服务业务主要是指：一，将新闻信息版权销售给其他无新闻采编权的商业网站，供其转载；二，网络舆情咨询研究、数据库等其他信息增值服务；第三，承担中央网群建设及其他信息服务。
2010年，人民网信息服务总计实现收入11,899.04万元，同比增长70.91%，占营业收入的比例为35.88%。2011年1-6月，信息服务总计实现收入5,139.55万元，占营业收入的比例为24.34%。
人民网的移动增值业务主要包括WAP门户网站、短信、彩信、手机报、手机视频、手机阅读等。2010年，人民网移动增值业务实现收入3,413.32万元，同比增长420.28%，占营业收入的比例为10.29%。2011年1-6月，公司移动增值业务实现收入2,504.34万元，占营业收入的比例为11.86%。
技术服务主要是指人民网面向社会用户提供网站建设、主机托管、网络接入、产品研发等专业技术服务。2010年，人民网技术服务实现收入1,008.40万元，占营业收入的比例3.04%。2011年1-6月，技术服务实现收入449.62万元，占营业收入的比例2.13%。
逾1/4利润源于税收优惠
由于人民网属于中央所属转制文化企业，依据国家相关规定自2010年1月1日至2013年12月31日可享受企业所得税免征税收优惠。
2010年和2011年1-6月，人民网税收政策优惠金额合计分别为2,024.88万元和905.68万元，分别占当期税前利润总额的25.68%和29.93%。
人民网还公布了上市后的分红政策，称公司可以进行中期现金分红；在保证公司正常经营业务和长期发展的前提下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十；如董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配等情况时，可以采取股票股利方式进行利润分配。
本次发行的保荐人是中信证券股份有限公司。证监会发审委将于1月13日召开工作会议，审核人民网首发申请。(爱文)
附：人民网招股书全文
人民网上市在即编辑本段回目录
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意料之中
据了解，该公司预计将以每股15元至20元的价格发行4000万股A股，目前已进入到吸引战略投资者的最后阶段，并且已经与中国移动、中国联通、中国电信、中国人寿以及几家国内私募股权公司达成了协议。
事实上，人民网上市准备已久。早在2007年，人民网总裁何加正就曾对媒体表示，和其他官方新闻网站相比，人民网上市具备一定的便利条件。一方面，人民网已经是企业化运作的独立法人，不存在转制障碍；另一方面，国务院新闻办公室（下称国新办）和人民日报社也都支持将人民网列入上市试点。
“人民网、新华网等国内重点新闻网站登陆资本市场早已在预料之中，只是时间问题。”DCCI互联网数据中心主任总经理胡延平告诉《国际金融报》记者，互联网是资本密集型行业，尽管这些“国家队”背后都有政府的支持，但财政拨款只能使网站维持在一定的规模，很难使它们真正市场化，国家和企业自身也都意识到其重要性。
或引上市潮
目前中国新闻网站可以分为“商业队”和“国家队”，前者主要是以在海外上市的新闻门户网站为代表，如新浪、搜狐等；而后者主要由国家和地方政府主导的网站为代表，如人民网、新华网、东方网等。有观点认为，商业性网站早就凭借资本的力量享受了资本红利，而“国家队”新闻网站将成为上市第二阵营。
据了解，早在2009年9月，国新办发布《关于重点新闻网站转企改制试点工作方案》通知，对包括新华网、人民网和央视网在内的十家全国重点新闻网站转企改制试点进行部署，鼓励其在上市前进行改革。
记者了解到，这些网站正在积极推进转企改制及上市步伐。2010年9月29日，华声在线股份有限公司在长沙挂牌，标志其正式启动上市进程；东方网也已经完成股份制改造；新华网早在2009年就启动转企改制工作，并一直有上市的打算。
“改制上市后，这些新闻网站可以通过发行股票进行直接融资，改善了企业的资本结构，不仅带来巨额资金，还带来新的观念和意识，新的产权体制和运行机制。”胡延平说，此外，上市将大大提升网站的品牌影响力，因为上市公司本身就具有巨大的广告效应。
竞争是关键
据了解，人民日报网络有限公司2009年实现净利润2200万元，实现主营业务收入1.9亿元，收入主要来自广告。
消息人士指出，人民日报网络有限公司计划借助股权出售和计划中的股票销售所得，拓展无线增值、网络视频和公共意见调查服务等业务，进行网站业务多元化，以便提升收入。
但就目前而言，与商业化新闻门户相比，“国家队”新闻网站在用户数、流量及规模等方面仍比较落后。美国互联网流量监测机构Alexa.com最新数据显示，人民网的流量位列中国第47位，新华网位列35位。
此前有观点质疑，虽然政府大力推动10家新闻网站上市，但大多数网站其实并没有准备好，还无法向股东描述一个清晰的赢利模式。
“从当前情况看，这些新闻网站的经营模式依然是传统广告模式，尽管它们拥有内容资源，但由于网站的用户数量、流量及规模都相对较小，因此很难在与商业网站的竞争中占据优势。”胡延平指出，上市之前必须认识到自身的发展水平，寻求独特优势，从而打造核心竞争力，如果没有核心竞争力，即便强行上市，未来的可持续性发展也会成为一大难题。
解析人民网IPO编辑本段回目录
“人民日报网络有限公司现在已经进入到吸引战略投资者的最后阶段。”1月5日，中国日报报道引用内部人士说法称。“估计是内部在准备相关材料了。人民网能否上半年上市，仍有诸多细节问题需要解决。”艾瑞咨询行业分析师由天宇对时代周报记者表示，人民网资产审计进展以及如何对外披露，决定其IPO以及最终挂牌上市的时间表。
一年来，备受关注的本土第一家官方新闻网站上市，似乎破冰近在眼前。作为先行者，由于涉及国资背景，资产如何审计、财务状况如何对外披露，都没有先例。人民网如何达到上市公司标准、如何募股、上市后如何运营，如何面对市场化竞争？人民网仍将走过一条艰难的探索之路。
决策权仍存疑
据中国日报报道，作为人民网的运营方，人民日报网络有限公司计划于今年年初在上海IPO，以每股15至20元人民币的价格发行4000万股A股，最多融资约8亿元。
而据人民网IPO承销商中信证券提供的数据，人民网2010年净利润将达到7000万元人民币，今年则会进一步增至1亿元人民币。2009年，人民网实现净利润人民币2200万元，主营业务实现收入1.9亿元。由天宇表示，从艾瑞咨询做互联网的长期数据监测来看，人民网广告营销的水平一直在上涨的，包括同其他机构也有很多的合作。从账面上看，人民网已经达到上市公司要求的盈利标准。
1月6日再次传出消息，人民网高层内部暂定上市时间为2011年6月20日。“6月20日，对于近年跨越式发展的人民网一直是个特殊日子。”人民网员工表示。根据公开资料，今年6月20日，是胡锦涛总书记视察人民网三周年纪念日。然而，对于外界猜测的上市时间，人民网高层均表示目前还不好透露。
“人民网股份有限公司由七家股东组成，包括人民日报社、环球时报社、京华时报、中国汽车报，前面这四家都是人民日报报系的媒体。”2010年9月，人民网总裁兼总编辑廖玒表示，另外三家是中国出版集团、中国电影集团、上海东方传媒集团，股东涵盖报纸、出版、广电、影视等多元业务。
人民日报社从1996年开始筹建人民网。2005年2月，人民网发展有限公司成立，负责具体运营。2010年6月更新的工商资料显示，人民网发展有限公司的注册资本金为1.12亿元，七家股东中，人民日报及其子报环球时报两家出资约9045万元和1629万元，分别持股约80%和15%；其他五家股东各出资112.3万元，各占约1%的股份。然而，人民日报社“一股独大”的股权拼盘，能否取得多元化资源整合的效果，一直受到质疑。
据新世纪周刊报道，占绝对控股的人民日报系股东将掌控人民网运作，其他小股东完全不参与经营管理。股东及管理层的多元化，是人民网股份有限公司成立以来一直致力解决的问题。去年9月，人民网总裁廖玒表示，人民网股份有限公司转企改制基本完成，但是，决策权问题如何解决依然存在疑问。
“与人民网类似的央视网由之前的新闻网站转变为倾向视频网站，这样做也是因为决策权的问题。”由天宇分析，央视网的转变就是为了更为专业化、市场化，能够一定程度上减少国资背景方面的一些阻碍。然而，仍将会作为一家权威、官方新闻网站形象出现的人民网，决策权问题显然更为复杂。
巨头注资深意
在人民网股份有限公司内部基本框架定型的情况下，引进战略投资者成为其实现股东和管理层多元化，是真正成为市场主体的关键路径。
此前，中共宣传部表示，根据现有政策，像人民网这类官方媒体，即使是网站，也仍须由国有企业或者国有控股企业投资，不可能向民营社会资本放开，短期内也不可能有突破。据中国日报报道，人民日报网络有限公司现在已经进入到吸引战略投资者的最后阶段。已与10多家潜在投资者进行了商谈，并且与中国移动、中国联通、中国电信、中国人寿等国企达成协议。
电信三巨头以及中国人寿注资人民网，是国企改制“任务”还是市场化探索，依然存在争议。据新世纪周刊报道，很多大型国有企业都曾接到投资人民网的“任务”。 一位大型国有金融投资公司去年年初就被要求战略投资人民网。
人民网总裁兼总编辑廖玒也曾表示，“按照中央转企改制安排”，可能要引进战略投资者。值得关注的是，引进战略投资者这一计划本身，专业研究人士认为仍是一大进步。“从大的来看是整个具有国资背景的企业在寻求一种变革。”由天宇说，注资人民网的几大电信运营商，整个盈利情况并不好，这些垄断企业也是在探索运营模式。
此外，人民网也开始企业化的经营，比如日前正式推出了人民搜索。这些行为的目的都在于创造良性的竞争，很好地适应市场化、商业化，创造出真正的市场价值来。因此引入运营商的资本也是一种市场化的表现。
由天宇认为，除了完成“任务”以外，这种战略性的投资，对于运营商而言是一种市场化的经营。“上市之后，人民网的决定权是在股东大会上，各方面投资商对他的企业运作会有更多的发言权，就更像一个商业企业的运作了。”然而，国资背景在其上市后能否真正实现市场化，依然留给业界诸多疑问。“因为股东来源于国资，可能还是会受到一定的阻力，市场化可能还不会更加明显。”
单一模式风险
“如果只以现在的单纯的一个新闻网站去做，人民网的影响力是很小的，它的前景并不是很乐观。”由天宇表示，Alexa数据显示，人民网在中国仅排名 47位，而腾讯排名第二，网易排名第六，人民网流量明显落后。与此对应的是，互联网整体是处在上升阶段，包括视频搜索网站，他们的访问量都在上升，但是新闻网站在这些方面却有下跌趋势。
2010年6月20月，注册5000万元的人民搜索网络股份有限公司正式推出“人民搜索 ”，并打出了做最“权威”搜索的旗号，但这一口号却遭到业界的质疑。“现在是一个信息过剩的时代，不是缺信息。因此对人民网、包括人民日报旗下的人民搜索而言，秉承了人民日报60年的传统优势—权威、公信力。”人民网总裁兼总编辑廖玒曾表示。
然而，“信息过剩论”显然与门户网站耗资数十亿不断打造更为广阔信息平台的方向背道而驰。“人民网很难与这些门户网站竞争，因为它提供的是比较垂直化的服务，它如何能在垂直领域得到用户的信赖，实际上就是扩大影响，扩大用户覆盖量。”由天宇分析。
不仅仅是来自门户的竞争，还有就是现在服务的种类越来越多，包括微博在内，微博也具备新闻的功能，还有社交网站，在这样的大环境下，谁提供的服务更加有利于用户，谁就能抢占用户抢占市场。在网络多样化的今天，新闻网站并没有很多实质性的变化，那么用户的流失就是必然。
面对这样的困窘，人民网的上市就是为这种改变、突破打一个基础、基石。此次的IPO，人民日报网络有限公司表示所募资金将用于扩大网站业务范围。此外，公司还计划通过发展无线增值服务、在线视频以及网络意见调查业务以提高收入。可见，人民网是希望以多元化的方式来增加盈利途径，提高营收水平。“可以这样说，人民网的上市就是为突破瓶颈所走的第一步，尽管它当下的前景并不乐观。”由天宇说。
人民网上市 新闻网站如何变局编辑本段回目录
综合各方分析，有分析认为，互联网行业的第二大阵营正在崛起。第一阵营属于早期上市的新浪、搜狐等网站。第二批为国家队新闻网站。第三阵营为传统巨头，如中石化、中移动等。
据媒体报道，1月5日，有消息称，人民网的运营方——人民日报网络有限公司计划2011年年初在上海证券交易所进行首次公开募股(IPO)，最多融资8亿元。如果本次IPO成功，人民网将成为首家在中国本土市场上市的新闻网站。新闻网站可以通过发行股票进行直接融资，改善了企业的资本结构，不仅带来巨额资金，还带来新的观念和意识，新的产权体制和运行机制。
这是一个好消息!不仅是对人民网，对其他新闻网站登陆资本市场也有激励作用，此前曾有报道，包括央视网、人民网、新华网、千龙网、东方网、北方网、大众网、华声在线、浙江在线和四川在线等10家新闻网站均已陆续启动了抢滩A股的计划，新闻网站登陆资本市场，意味着接受市场的检验，财务信息要公开，市场理念和机制、人才、技术和盈利模式将要接受全社会检视，新闻网站拥有政治、新闻、人脉资源优势，其资源配置的能力有可能改变中国互联网站的利益格局。
综合各方分析，有分析认为，互联网行业的第二大阵营正在崛起。第一阵营属于早期上市的新浪、搜狐等网站。第二批为国家队新闻网站。第三阵营为传统巨头，如中石化、中移动等。各个阵营优势各有不同。第一阵营目前已经拥有一大批忠实的用户、充沛的资金、完善的竞争体制。第二阵营拥有国家重大事件的报道优势及利好的政策。第三阵营拥有巨额的资金，中移动几天的收入能超过第一阵营门户一年的收入。这些企业一旦调用资金进入，将会很容易改变现有的格局。
还有专家利用SWOT分析模型，对新闻网站上市的竞争优势(strengths)、竞争劣势(weaknesses)、机会(opportunities)和威胁(threats)加以客观、量化分析，一是无形资产优势。以首批选定上市的十家新闻网站为观照对象，人民网、新华网、央视网不仅是首批被确定的国家重点新闻网站，其各自的母媒体《人民日报》、新华社和中央电视台更是在国内媒体中处于前三甲地位。千龙网、东方网等地方重点新闻网站，一方面依托于强势传统媒体，一方面更得到地方政府的大力扶持，占据天时、地利、人和之优势，成为地方新闻传播格局中的一支重要力量。
二是政治资源优势。官方新闻网站的身份背景，决定了无论是国家级重点新闻网站还是地方重点新闻网站，都拥有丰厚的政治资源，可以获得重大新闻官方的独家网络授权，可以进入政府新闻发布会现场网络直播，可以随时请到政府官员或地方行政高官与网民对话、互动，可以获得与传统党报、电台、电视台同等的新闻资源和采访权限。一些地方政府甚至已经明确“一报、两台、一网”的地方新闻报道架构。政治资源优势还表现在新闻网站在经营中可以得到特殊的经营政策和优惠的税收待遇。2008年以来，国家出台了多个文件，如《文化产业振兴规划》、《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和支持文化企业发展两个规定的通知》(国办发〔2008〕114号)、《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》、《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》等，对文化产业包括新闻网站享受政策优惠和金融支持都有明确的规定。
三是新闻资源优势。新闻网站的新闻资源优势既体现在新闻采编原创资源上，也体现在历史数据资源上。各级新闻网站都有所依附的母媒体，母媒体的采编人员是一支精挑细选、经过严格训练、积累丰富采写经验和新闻资源的专业人士。报网互动与融合已使母媒体的采编人员成为网站原创新闻重要采集者和提供者，特别是遭遇重大、突发事件时，训练有素的一线记者与后方的网站编辑密切配合，运用互联网、手机等多种方式发布最新、最快的新闻资讯，自然成为互联网上的新闻发源地。
四是传统媒体数十年的发展积淀了丰富的历史数据和各种报道形式的资料库，比如人民日报社的60年人民日报数据，新华社的多媒体数据库，中央电视台的数字化音像资料馆等，都是新闻网站可资利用的宝贵资源。新闻资源优势使得新闻网站能够打造一条完整的产业价值链：既占据了价值链的上游即内容，又同时拥有中间环节和下游即网络平台和用户。这是商业网站难以望其项背的。
新闻网站的竞争劣势主要表现在业务结构单一、用户规模较小、盈利模式不清晰、收入不稳定上。
互联网是多种网络应用集合的、综合性的网络平台，根据中国互联网信息中心对网民网络应用的划分，分为信息获取、交流沟通、网络娱乐和商务交易四大类近20种网络应用。在众多的网络应用中，有六类应用网民的使用率超过六成，分别是网络音乐83.5%、网络新闻80.1%、搜索引擎73.3%、即时通信70.9%、网络游戏68.9%、网络视频62.6%。
已经上市的综合性互联网站，业务都比较全面、均衡，而且其所经营的业务中，必定有1项或2项强势业务占据行业领头羊地位，如新浪的新闻、搜狐的输入法和浏览器、腾讯的即时通信、网易的邮箱和游戏、百度的搜索引擎，用核心业务或核心服务带动、影响、辐射到其他业务、内容的发展。新闻网站的业务结构则略显单一，网站定位为以新闻为主的综合性网站，但新闻内容的比重太大，其他的网络应用比较缺乏。
互联网产业尽管曾经历过网络泡沫，现在的各类web2.0网站也还没有探索出清晰的盈利模式，但从现有的网络经济构成和各类网站的运营市场规模看，已初步形成三种盈利模式：一是以门户网站、搜索引擎为代表的依托免费内容的“广告模式”，二是依托网络工具、网络应用的“增值模式”，三是依托传统产业的“电子商务模式”。商业网站的成功主要归因于其相对稳健与成熟的盈利模式。从当前情况看，新闻网站的经营模式依然是传统的广告模式，但在网络广告市场，新闻网站又面临与商业门户网站激烈的竞争。尽管新闻网站拥有内容资源，但由于网站的用户数量相对比较低，规模比较小，因此很难在与商业网站的竞争中占据优势。
截至到2010年，国内已有25家互联网公司在境外上市，沪深上千家上市公司，真正涉足互联网行业的只有网盛科技一家，也是迄今为止唯一的一家。网盛科技主要经营从事互联网信息服务、电子商务和企业应用软件开发，不涉及网络媒体和网络新闻。沪深股市共有30多支传媒概念股，但还没有一支网络概念股。在市场一片空白的情况下，新闻网站上市，能否得到证券市场的认同，获得股民的青睐，是新闻网站上市面临的威胁之一。
人民网：到A股上向海外输出影响力?!编辑本段回目录
人民网选在今年年中在A股而非境外完成IPO，可能让中国看客们遗憾。如果遵照中国门户网站的上市惯性，海外机构投资者们本来可以代替他们，向这家中国的官方喉舌网站提出一些有趣而不得不回答的问题
人民网的IPO承销商中信证券表示，通过互联网广告，人民网在2010年的主营业务收入将达到3~4亿元，净利润能达到7000万元。但根据美国互联网流量监测机构Alexa.com的监测数据，目前人民网的流量在中国只能排名第47位——其竞争对手新浪新闻中心则排名第4，位列百度、QQ和淘宝之后。
人民网的独特价值在于它对特殊新闻资源有垄断优势。无论境内外，包括人民网、新华网在内的中国国有新闻传媒网站一直被视作中国政府透露其执政意图的风向标。在6月结束前，这一资本将被折算成每股15~20元的定价，在国内资本市场上募资8亿元，用以进行网站业务多元化。
投身市场、跟新浪等国内新闻网站争夺份额、拼盈利，恐怕不是人民网上市的最关键意图。中国的媒体监管部门中宣部部长刘云山在去年6月谈到人民网上市筹备时曾说，希望“人民网努力建设成为多语种、全媒体、全覆盖的国际知名网站。”同时期，人民网推出其新闻搜索引擎“goso”，人民搜索总裁邓亚萍对媒体说，goso“最重要的不是赚钱，而是履行国家职责”。她要求百度等竞争对手“多给我们出主意”、“多帮助我们”。
上市后的人民网需要对股东负责还是政府负责?如果主要股东锁定共和国长子，人民网就不必纠结于此。在IPO承销商中信证券的辅助下，目前引进战略投资者的工作已近末期。商谈的潜在投资者名单包括中国移动、中国联通、中国电信、中国人寿以及国内一些私募股权投资公司。
人民网即将登陆上海证券交易所的消息由中国的另一份喉舌英文报纸《中国日报》在1月5日报出。这更像是一种向海外输出其价值观的试探。
但在官方护送下进入温情脉脉的A股市场，只在资本池子里跟央企们打打水仗，人民网能实现扩大国际影响力的愿望吗?如果由“人民调查”来出一份问卷，可选项可能只提供两种：A 能。B 相当能。
参考文献编辑本段回目录
http://www.iceo.com.cn/shangye/36/2011/0107/206770.shtml
