神州泰岳起家迷雾：蹊跷的上市过程编辑本段回目录
李瀛寰
2009年12月28日，创业板第一牛股神州泰岳停牌引发轩然大波。深交所公告称，公共传媒关于神州泰岳的信息可能对公司股票交易产生较大影响，经公司申请，神州泰岳临时停牌。
神州泰岳董秘黄松浪28日表示，停牌确是由于中移动副董事长张春江被调查一事，但这和神州泰岳无关，神州泰岳将于当日下午复牌。
但当日神州泰岳并未复牌。12月28日晚，神州泰岳发布公告称，张春江一事与公司无关，神州泰岳各项业务均是通过正常而严格的招投标等合法程序，不存在违法违规的行为。
澄清公告并没有消除疑虑，29日神州泰岳当日跌幅列创业板之首。号称创业板第一股的神州泰岳让股民记忆深刻。10月30日，创业板开板首日股价暴涨至147元，成为创业板首只百元股。一个以运营飞信为主业、高度依赖中移动、2008年净利不过1亿多元的小公司，为何获得了资本市场的如此狂热追捧？股价已经超过百元的神州泰岳到底是一家什么样的公司？受一则传言影响而停牌的神州泰岳，与中移动有着怎样的关系？
蹊跷的上市过程
移动飞信运维支撑外包服务就是神州泰岳经营业绩的主要来源。中移动飞信业务的很多软件都是由神州泰岳开发提供的，中移动飞信机房就放在神州泰岳公司。
中国传媒大学的傅玉辉认为：“神州泰岳因为有了中移动的合作业务，才有资格成为首批创业板的公司，市盈率才能达到30多倍。过去两年间，神州泰岳每年从中移动拿走8个亿。”
2007年度、2008年度和2009年1-6月，来自中国移动飞信业务的收入占神州泰岳当期营业收入的比例分别为19%、53%和68%，占公司当期净利润的比例分别为42%、75%和76%。
早在2002年，神州泰岳就尝试登陆香港创业板，没有成功。2008年尝试登陆中小板，依然没有成功。
一年后，神州泰岳卷土重来，终于如愿以偿。但除了将合同期限从一年改为三年，神州泰岳被称为“新瓶装旧酒”。
据媒体报道称，名不见经传且屡次上市未果的神州泰岳居然成为创业板发行第一高价股，在发行前夜修改财务数据和临时公布早已撤销的《保密资质》、并“戏弄”证监会与投资者的神州泰岳居然还“超募”12亿元，都令人质疑。
面对质疑，神州泰岳董事长王宁不置可否。上市一个星期后，王宁给员工放了假，自己却“劳动了一个星期，我想用劳动来压抑恐惧。”王宁说。
技术起家
手机和烟片刻不离身的王宁，被认为是“怪人”，“手机铃声就像他的冲锋号，烟则是他出发前猛吸两口的痛快”，在缭绕烟雾中，他经常“侃”晕了各色人等。
上世纪60年代，王宁出生在北京。随母亲被下放到河北，从遵化到丰润，从丰润到张家口，从张家口到沈阳，在考入河北大学前，王宁一直在“漂”。
公开资料显示，王宁曾任河北大学校团委书记、河北大学出版社社长。33岁下海，先是做中联集团的销售代理，后又到联想集团工控公司任电脑部经理；在与人合伙做生意失败后还一度到中关村的IT卖场站柜台。
但很少有人知道，王宁在任职河北大学之前，20多岁的时候，也就是上个世纪80年代，他曾出国留学。
在任职河北大学期间，也任职中青联的副主席、团中央的常委。“王宁是个活动家，学哲学的，80年代出国，活动能力很强，非常能说，有组织能力。”一位与王宁熟悉的人士说。
1997年，王宁创建北京神州泰岳科技有限公司，王宁所带领的只有“硬件”经验的团队最初的选择是代理。
1998年3月，神州泰岳科技有限公司成立软件事业部，代理销售CA公司的IT服务管理软件Unicenter，这个事业部就是今天神州泰岳的前身。
王宁、王国华，两个从美国回来的博士相遇了。“王宁虽然选择了软件，不做利润日趋薄弱的硬件，但软件如何起步，有点迷茫。这时，王国华拍板，“从金融行业起步，”在这位行业人士看来，对金融特别了解的王国华，为神州泰岳的发起立下了汗马功劳。
虽然，今天在神州泰岳的股权说明书上，神州泰岳软件股份有限公司常务副总裁王国华博士仅位列第六位，但“神州泰岳公司，可以说是‘二王’的。”知情人士说。
代理Unicenter管理软件，从金融起步，然后进入电信行业。“当时，电信部门用Unicenter软件特别多，然后，‘二王’与运营商，尤其是中移动结下了深厚关系。”
1998年，神州泰岳与当时北京移动的前身“北京无线通讯”签署的20万美元的软件合同，这是神州泰岳在电信行业的第一单。此外，神州泰岳在IT运维服务上，仍与CA公司合作。但是，神州泰岳开始发展自己的技术实力，虽然Unicenter是个很复杂业务流程管理软件，但神州泰岳把它本地化了，变成自己的，适合中国的环境。
所以，“后来才有逼CA退出中国市场一事，其实就是神州泰岳间接做到的，”该知情人士说，“今天，人们也称神州泰岳为‘IBM、HP的竞争者’，就是因为这个原因。”
“关系”铺路
“运维管理软件太专业了，反而不行，而飞信业务才打开了神州泰岳上市的通道”，上述知情人士认为，“飞信其实就是神州泰岳创意并提交中移动的，所以他们才拿下飞信业务。”
时代周报记者12月30日就此向神州泰岳求证，王宁手机无人接听，一位市场部的刘小姐表示并不知情。
正如这位业内人士所称，神州泰岳这样的公司，“中关村一抓一大把”，没有太多的技术门槛、商业模式容易被复制，这时靠的就是“关系”。
正是中移动的用户基数给了神州泰岳巨大的发展空间。但知情人士也表示，“神州泰岳致命的弱点就是授权体系，所以，中移动的风吹草动就让神州泰岳停了牌。”
业务过于单一的商业模式需要深思。事实上，一个传言已经展露了悬在神州泰岳头上的达摩克利斯之剑。
神州泰岳：百元美丽光环背后编辑本段回目录
■见习记者 陈艳红
11月20日，神州泰岳以103.64元的收盘价稳稳地坐上创业板“第一高价股”的宝座，也成为了当日创业板首批28家公司中唯一跻身“百元股”的股票。
光环之下的神州泰岳却送给了市场一系列意外的“礼物”：先有部分财务数据的更正，随后又发布了“撤销涉及信息系统集成甲级资质”的公告……那么，神州泰岳究竟是创业板美丽光环下的“馅饼”还是“陷阱”？
风险提示“挤牙膏”？
10月30日是神州泰岳在创业板正式“亮相”的第一天，然而令人意想不到的是，北京国保恒信信用评估有限公司网站当天发布了《撤销资质的公告》，对神州泰岳涉及国家机密的计算机系统集成甲级资质予以取消，要求公司不得再签订新的涉密信息系统集成项目建设和售后服务。
11月3日，神州泰岳公告了这一消息。公告一出便引起了质疑。
本报记者于11月20日就此致电神州泰岳，接电话的一位工作人员说：“10月31日和11月1日是周末，2日做公告，和深交所沟通后传到信息平台上，3日早上六点半就已经挂在网上了。实际上我们是在第一时间就已经开始着手这件事情了。”
难道10月30日之前神州泰岳不知道相关网站会公布撤销涉密资质的公告吗？上述工作人员解释道：“我们是在10月30日当天才在网上看到这个信息，之前并不知道网上会公布这个公告。而且这是信用评估公司的网站挂出来的公告并不是保密局下达的正式文件。直到现在我们还没有收到保密局正式的文件，可能最近几天就要拿到了。”
为何被撤销涉密资质呢？上述工作人员说：“只要是上市公司都不能保留涉密甲级资质。这是国家保密局的规定：一旦公司上市以后，此涉密资质将被取消。因为上市以后公司股东具有不确定性，再加上公司项目的资料上市以后需要对外披露，所以涉密甲级的项目在保密方面不可能做到原来要求的那么严密。”
此涉密资质在公司的招股说明书中曾作为主要亮点多次予以反复强调，那么撤销的影响究竟有多大？神州泰岳11月3日发布的公告称：“由于涉密系统集成项目主要集中在政府领域，在公司利润中的占比较小，因此，上述涉及国家秘密的计算机信息系统集成甲级资质被取消后，对公司的影响不大。”但是神州泰岳同时表示不放弃这一业务。
尽管神州泰岳极力降低此事的影响，但市场不满依然存在：既然公司知道此项资质上市后将被取消，为何却在招股说明书中只字不提？
财务数据“变魔术”？
10月29日，即神州泰岳登录创业板的前一天，公司发布了部分财务数据更正的公告。
上述工作人员对本报记者说：“此次更正是由于财务人员在计算的过程中出现了小误差。”
然而神州泰岳这一次“临阵”修订数据，却让投资者再度想起公司在中小板和创业板两次冲击上市过程中财务数据的不一致。(见表)
针对两次申报稿中数据的变更，神州泰岳财务总监万能在此前的公开路演中表示：“公司2007年的申报中，就公司的收入确认事项提请公司进行关注，公司经过对业务本质的认真分析，并结合同行业企业特点，就系统集成收入的确认进行了调整，由此造成了前后两次差异的不同。”
但是业内人士对神州泰岳变更财务数据的理由似乎并不认可：如果说收入、利润差异是由于会计师对会计政策、估计的理解差异调整，那现金流量的差异就让人无法理解了，因为无论怎样会计分期、政策变化，现金流量表的数据是依据与资产负债表、利润表的勾稽关系，按照收付实现制编制的，不应出现如此大的变动。
本报记者就上述质疑采访了财务专业人士，“四大”之一的某会计师事务所一位曾参与IPO审计的注册会计师告诉本报记者：“虽然企业会计准则原则上要求企业必须编制三张报表，但是在实际情况中，很多小企业在上市前编制的现金流量表并不符合规定或者根本没有编制现金流量表，但是为了符合企业会计准则的规定以及上市的要求，审计人员不得不帮助企业重新编制往年的现金流量表。”
德勤会计师事务所的一位注册会计师也对本报记者说：“新企业会计准则在2007年1月1日已经在上市公司中实施，但是对于那些没有上市的小企业来说，他们的报表是按照旧企业会计准则进行编制的，为了保持计算口径的一致，审计人员还需要按照新企业会计准则对企业往年的报表进行调整，这其中就难免存在审计人员的个人判断和会计估计的差异。”
如果说神州泰岳两次申报稿中数据变更“尚可原谅”，那么公司在上市后再次变更财务数据又为了什么呢？
受神州泰岳牵连 张春江接受组织调查编辑本段回目录
中国移动通信集团公司党组书记、副总裁张春江因涉嫌严重违纪已被组织调查。截止记者发稿前，中国移动未发表任何关于张春江被调查的言论。
中国移动通信集团公司党组书记、副总裁张春江
】（记者清扬 IT时代周刊记者李默风）据电信业内资深人士透露，中国移动通信集团公司党组书记、副总裁张春江因涉嫌严重违纪已被组织调查。据该人士透露，张春江此次被组织调查的起因源自前段时间创业板上市的神州泰岳。中国移动内部已经审查了一批与神州泰岳关联的中高层干部。中移动数据部门可能会有一批干部牵涉其中。截止记者发稿前，中国移动未发表任何关于张春江被组织调查的言论。
神州泰岳是做中移动飞信业务的合作伙伴。中移动飞信业务的很多软件都是由神州泰岳开发提供，中移动飞信机房就放在神州泰岳公司。神州泰岳因为有了中移动的合作业务，他才有资格成为首批创业板的公司，神州泰岳的市盈率才能达到30多倍。神州泰岳每年从中移动拿走8个亿。所以，中移动的风吹草动将会对神州泰岳公司产生影响。
另据媒体报道，如果中移动飞信业务经营状况不佳或中移动飞信业务运营主体在未来的合作过程中提出解除或不再与神州泰岳公司续签新的合作合同，或在合作过程中降低与神州泰岳公司的合同结算价格，都将对神州泰岳公司盈利能力产生较大不利影响。
据资料显示，北京神州泰岳软件有限公司成立于2001年5月18日。2002年5月1日，整体变更设立为股份有限公司。主营业务为向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案，包括软件产品开发与销售、技术服务和相应的系统集成，电信行业营收占比达9成。
中国移动党组书记张春江简历及背景资料
张春江简历
姓名：张春江
性别：男
民族：汉族
出生年月：1958年7月
籍贯：山东烟台
入党时间：1985年6月
参加工作时间：1982年7月
毕业院校：北京邮电大学信息工程专业本科
职称：教授级高级工程师
背景资料
曾任大连市邮电局副局长。
1993年08月任辽宁省邮电管理局副局长、党组成员;
1995年01月任邮电部移动通信局局长、电信总局副局长、办公厅主任;
1998年03月任信息产业部电信管理局局长;
1999年12月任信息产业部副部长、党组成员，主要负责电信监管事务;
2003年05月任中国网络通信集团公司党组书记、总经理;
2004年06月任中国网络通信集团公司党组书记、总经理，中国网通集团(香港)有限公司执行董事;
2004年09月任中国网络通信集团公司党组书记、总经理，中国网通集团(香港)有限公司执行董事、董事长;
2008年05月任中国移动通信集团公司党组书记、副总经理;
2008年06月任中国移动通信集团公司党组书记、副总经理，中国移动(香港)有限公司执行董事、董事长。
第十一届全国政协委员、全国政协经济委员会委员。
2009年12月26日 经中央纪委负责人证实，中国移动通信集团公司党组书记、副总裁张春江因涉嫌严重违纪，目前正在接受组织调查。
参考文献编辑本段回目录
http://tech.sina.com.cn/t/2009-12-31/10453728610.shtml
http://tech.sina.com.cn/it/2009-11-24/15353620124.shtml
