格拉汉姆和他的门徒编辑本段回目录
短短几年时间，保罗•格拉汉姆创立的 Y Combinator公司就已经帮助过两百多名互联网创业者实现了自己的梦想。在硅谷，格拉汉姆和他的“门徒”正一步步摧毁着旧的格局，“白手起家”不再那样神奇
本刊记者 李超
在美国的校园创业者中，Reddit公司的合伙创始人阿莱希斯•奥坎尼(Alexis Ohanian)是可以与谷歌创始人拉里•佩奇(Larry Page)、塞吉•布林(Sergy Brin)，以及facebook创始人马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)相提并论的人物。2005年，他与朋友一起创立了那家名叫Reddit的全球资讯网站，并很快拥有了数以万计的用户，出色的业绩让公司在翌年就被著名的出版商Condé Nast(康泰纳仕)招致麾下。现在，Reddit公司和阿莱希斯•奥坎尼本人已经在美国互联网界打拼出了一块属于自己的天空。
然而，在Reddit创立之初，奥坎尼并非像后来表现的那样决绝。在他终于下定决心放弃一份安逸的工作、转而去将自己的创业想法付诸实践的过程中，保罗•格拉汉姆(Paul Graham)或许是他生命中最重要的一个人。正是在后者的帮助下，奥坎尼获得了开创自己事业的勇气和最初所需要的资金。
实际上，奥坎尼并非格拉汉姆唯一帮助过的人，自从2005年创办了投资公司Y Combinator以来，格拉汉姆已经帮助了无数年轻人在互联网领域开掘出成功之路，而他在互联网未来和自主创业方面的思想和认知，更是创造出了一个颠覆性的全新网络创业和投资模式。
奥坎尼不是格拉汉姆的第一个“门徒”，当然也不会是最后一个，越来越多渴望成功的美国年轻人正试图从格拉汉姆那里寻找到属于自己的“金钥匙”。格拉汉姆热衷于看到刚刚走出校门的“菜鸟”从自己这里起步，毫无疑问，Y Combinator公司现已成为美国最大的“互联网明星加工厂”。
不一样的“天使”
从Y Combinator创立到现在，保罗•格拉汉姆已经成功塑造出了200家大大小小的创业公司。每隔两年，Y Combinator就会在加利福利亚州的斯坦福大学举办一个为期3个月的训练营，那是一个离硅谷很近的地方。训练营通常会吸引上千名渴望创业的人，3个月的时间里，这群年轻人要尽可能地向格拉汉姆展示出自己关于创业的一些好点子，一旦被认可，格拉汉姆就会给他们提供启动公司所需要的最初资金。
但是，如果你单纯地认为Y Combinator仅仅是一家投资公司，格拉汉姆仅仅是一个天使投资人，那就大错特错了。格拉汉姆希望建立的不光是一个投资孵化器，更是一所创业学校和融资通道，除了为创业公司注入启动资本，格拉汉姆还会指导入世不久的创业者如何发展，并为他们寻找到更雄厚的投资者。Y Combinator帮助建立的创业公司，后来几乎都成为了美国投资家的宠儿。在最近一期训练营投资的36家公司中，已经有30家得到了其他风险投资家和天使投资人的新资金注入，其中许多人获得的投资超过了100万美元。
每周四下午，格拉汉姆都会召集年轻的创业者聚在一起，这个时候，他更像是一个老师而不是投资人。他会把自己的创业经验同“学生们”一起分享，还时不时在黑板上划出“课程”的要点，“学生们”则必须向他汇报公司发展的进度，并在“课堂”上互相讨论各自遇到的最新难题。为了让创业者更快地掌握技巧，格拉汉姆还邀请了许多诸如在苹果之类的大公司里有着成功经验的管理者和销售者，让他们亲自为创业者讲解该如何发展好一家公司并帮助设计蓝图。
除了用于选拔投资对象的“训练日”，Y Combinator最热闹的时候还有“展示日”。那一天，在公司一个可以容纳150人的房间里，会挤满各色各样的风险投资家和天使投资人，Y Combinator的优秀“毕业生”可以有一个两分半钟的机会，向这些怀揣大把钞票的人介绍自己正在做的事，说服他们加入到自己的公司。
在硅谷，争夺资金的战争从来都很惨烈，风险资金通常都倾向于规模较大的投资对象，但是从Y Combinator里孵育出的“草根公司”却总能打动投资者，格拉汉姆的创意吸引了他们。罗恩•康威(Ron Conway)就是格拉汉姆的追崇者之一，他在硅谷是出了名的天使投资人，谷歌、贝宝(PayPal)、Twitter这些知名公司里都有他的投资，但是，他在“屈尊”投资Y Combinator公司的创业项目时也同样毫不犹豫，已经有20家创业公司获得了他提供的资金，其中7家是在最新一批才刚刚建立的。最吸引罗恩•康威的是格拉汉姆在投资后对于创业公司的持续关注，Y Combinator会为其他投资人提供所有创业公司的发展状况，详细到了每一笔生意。
Y Combinator的创造还远不止这些，格拉汉姆设计了一种全新的投资方式和回报方法来维护创业者与投资者之间的利益平衡。在格拉汉姆眼中，投资人和创业者之间的合作更像是一种债务关系，投资人仅仅只是借钱给创业者，这保护了创业者在公司运作中的绝对自主权。同时，为了保护投资者，Y Combinator为投资双方准备了一份弹性十足的协议：创业公司每一轮新的资产评估后，投资者的利益都不会因为创业者的壮大而受到威胁。协议规定，如果100万的投资最初占有创业公司一半的资产，那么，当创业公司发展到1000万时，投资者的债务份额不会缩小到只有10%，而可以继续维持在50%，也就是变成了500万。然而还没有完，投资者和创业者之间的博弈仍然能够继续，增长也不是无限度的，创业者有权预先设定投资人所得回报的最高上限，投资者再考虑是否加入。
对创业者和投资人双方来说，格拉汉姆都像是一位“天使”，他构思的东西已经远远超出了“投资”那么简单。有人说，格拉汉姆所做的事打破了创业者与硅谷“大鳄”之间原有的平衡。
从“艺术家”到创业者
随着Y Combinator在硅谷的名声不断扩大，并影响着越来越多刚刚走出校门的互联网新军，有些人开始把Y Combinator形容为“黑手党”。那群“同出一门”的创业公司互相协作、保护着自己在同大公司竞争时利益不会受到侵害。创业者把格拉汉姆比喻为“教父”，许多人在成功之后追随了他的脚步，成为新的投资人。
实际上，保罗•格拉汉姆并不像黑手党教父那样难以捉摸。他出生在美国匹兹堡的郊外，父亲是研究核反应的物理学家，母亲则是全职的家庭主妇，全心全意地照顾着格拉汉姆和他的妹妹。格拉汉姆在高中时就已经开始编写计算机代码，他曾设计过一个现代火箭的飞行轨道模型。在哈佛大学，格拉汉姆拿到了计算机博士学位，他那时正专注于人工智能。
但毕业之后，格拉汉姆不再对自动化着迷。他放弃了顺理成章的工作，跑到佛罗伦萨美院和罗得岛设计学院学习绘画。蜷缩在纽约的一个小公寓里，格拉汉姆开始了自己的艺术生涯，同时也过上了朝不保夕的生活。终于有一天，他支撑不住了：“我决定离开艺术，去做一些能够让我的经济状况好转的事情。”格拉汉姆至今仍然记得当时的心情
他离开艺术后做的第一件事就是创建了Viaview——这是一个开发软件和在线销售的互联网公司。Viaview开始一文不值，但很快便取得了成功，在摸索公司发展的同时，格拉汉姆意外找到了另外一件能够带给他巨大成就感的事情：写些论文并放在Viaview的网页上。这些论文通常是将一些晦涩难懂的话题通俗地解释出来，例如“为什么网虫不招人爱”之类的讨论。当他的另外一篇名为《击败平均数》的论文访问量总共超过了五万页时，格拉汉姆彻底迷上了这项工作。“这么多人阅读了我的文章，让我想写更多的东西。”格拉汉姆喜欢写文章的更深层原因，在于他喜欢那种自己的思想和观点影响到别人的感觉。
格拉汉姆的影响力不断扩大，不久便延伸到了大学生中间，在母校哈佛，格拉汉姆发表了那场著名的演讲——如何创业(How to start a startups)，这次演讲被整理成了论文在网络上广为流传。在《如何创业》中，格兰汉姆第一系统介绍了自己的创业理念，也是在那时，他开始认真思考该如何成为一个全新的“天使投资人”，并有了创立Y Combinator公司的想法。
对于目前取得的一切，格拉汉姆归结为偶然。这个45岁的棕发男人对外界说：“当初我们并没有打算干成这种模式，一切都是碰巧发生的。”“偶然”发生在2005年夏天，那时，格拉汉姆通过写论文在学生圈里已经积累出了不少人气，他和Viaview的另外一个创始人莫里斯(Morris)照例跑到一所大学传授创业经验，1998年把Viaview卖给雅虎后，两人赚了5000万美元。在与学生的交流中，格拉汉姆发现了许多好点子，他决定给其中几个人提供5000美元的资金，结果应者如潮。最终，格拉汉姆在400人中间挑选出了8个幸运儿，奥坎尼就是其中之一。很快，Y Combinator公司创立。
与其说帮助年轻人创业，不如说格拉汉姆在同他们一起创业。为了减少双方的风险，创业公司在最初的时候从Y Combinator那里获得的资金基本都不会超过两万美元，这类小额投资被称为“种子资金”。当创业公司发展到一个新的阶段时，格拉汉姆就会像前面提到的那样为他们寻找更大的投资伙伴。作为回报，Y Combinator一般会占有新创立公司5%的净股份，这笔钱开始很不起眼，但当一家创业公司以成倍的速度发展后，2万美元的投资迅速变成了一笔可观的“真金白银”。格拉汉姆靠帮助别人发财让自己也当上了富翁。
如何才能成功
在《如何创业》的一开头，格拉汉姆就强调了寻找生意伙伴的重要性，他自己也正是这样做的。为了创立Y Combinator公司，格拉汉姆寻找到了3个合伙人：莫里斯(Morris)、 杰西卡•利文斯顿(Jessica Livingston)和特雷沃•布莱克威尔(Trevor Blackwell)。3人都是格拉汉姆的密友，更重要的是，他们都同时拥有在大公司打工和自己创业的双重经验。尤其是利文斯顿，她和格拉汉姆一样，出版过一本名为《创业者在行动》的书。建立Y Combinator不久，俩人一起步入了婚姻殿堂。
格拉汉姆给那些上门寻求启发的迷茫年轻人所上的“第一课”是如何获得勇气和决心。许多来到Y Combinator的年轻人并不清楚自己需要什么。这些即将走出校门的人虽然拥有自己的想法，但仍然会在“寻找一份体面工作”和“自己干”之间犹豫不决，在亲眼看到身边的人成功之前，他们中的大多数人不知道如何选择才是正确的。
“创业是一条艰辛的道路，但是一份朝九晚五的工作同样会让人感到郁闷。创业的过程中会遇到没完没了的麻烦，但不会如同在一家公司上班那样，感觉到生命和理想正在离你远去。”格拉汉姆经常会说些类似这样的话来鼓励台下那群信任自己的年轻人。
今年10月底，格拉汉姆迎来了新一批的1500名“学员”，其中有80人将会脱颖而出。格拉汉姆反复强调过：“一个出色的想法比钱重要得多。”但是，他不是轻易能够被打动的，对于不切实际的华丽创意，格拉汉姆从来都嗤之以鼻。他认为一个好的创业者应该迅速将自己的想法付诸实践，生产出一个最初的版本与顾客见面，即使简陋些也没有关系，然后再根据顾客的意见不断去改变和完善它——让顾客帮你决定公司该往何处发展。
尽管Y Combinator内充满着鼓舞人的温馨，但在格拉汉姆那里，竞争同样是残酷的，他的合作伙伴这样形容：“被顾客抛弃的人也会被格拉汉姆抛弃。”看来，要想成为格拉汉姆的“门徒”，你必须具备十足的勇气和坚韧的性格、适应竞争并懂得展现自己，最重要的是，准备好一个切合实际又引人注目的好点子。
Paul Graham：撼动硅谷的人编辑本段回目录
Paul Graham：撼动硅谷的人
The Disruptor In The Valley
作者：Christopher Steiner
译者：阮一峰
原载2010年11月8日的《Forbes》杂志
Justin Kan和EmmettShear的第一个创业项目Kiko，是一个在线日历。2006年，Google也推出了同样的产品，他们就知道自己的项目完了。于是，他们把Kiko拿到eBay上拍卖，卖出了25.8万美元。他们拿着这笔钱，不知道下一步做什么。想来想去，他们觉得最好的办法，还是去马萨诸塞州的剑桥市找PaulGraham。在哈佛广场旁边Paul Graham的家里，他们见到了他。PaulGraham让他们坐下来，帮忙一起想出了一个新的创业项目Justin.tv。如今，Justin.tv成了全世界最大的视频直播门户网站，拿到了720万美元的风险投资，一个月的用户人数高达3100万。
在Paul Graham推动的创业公司之中，Justin.tv不是第一个，更不是最后一个。他创办了YCombinator，把扶植创业公司当成自己的使命。YCombinator（简称YC）是一个孵化器，也是一个教导员，还是一个与投资人联系的中介。这个名字来自一个计算机术语，意思是启动其他程序的程序。自从2005至今，YC已经帮助建立了多达200家创业公司，改写了创业家和硅谷投资者之间的旧秩序，塑造了创建技术公司的新范式。PaulGraham的创业公式就是：搭建原型、上线运营（别管bug）、收集反馈、调整产品、成长壮大。
YC为创业公司举办为期三个月的训练营，每年在加州的山景城办两次，每次吸引大约1000个申请者，从中挑出40个入选者。正常情况下，训练营结束时，学员会拿出一个能够运行的产品，有自己的客户和收入。他们还能在"展示日"（ DemoDay）上向投资者推销自己的产品。那一天，沙丘路（注：硅谷的一条公路，以风险投资公司聚集闻名）上的风险投资家和所有著名的硅谷天使投资人，都会蜂拥而至。
YC向每一个入选项目提供1.1万美元的启动资金，外加每个项目成员3000美元的津贴，交换条件是项目5%左右的股份。如果项目成功，5%的股份会非常值钱。那些YC入选项目的创始人，可能现在还意识不到，直到一批批风险投资家和天使投资人竞相提供诱人的入股请求，他们才会醒悟，5%的股份是很高的代价。今年8月，YC最新孵化出的36家创业公司，有30家得到了风险投资，很多都超过了100万美元。
"我们本来并没有打算发明这种新模式，"Paul Graham说。他今年45岁，长着一头浅棕色的头发，声音听上去充满了年轻人的真诚，"这一切完全出于偶然。"
这个"偶然"指的是2005年PaulGraham旨在帮助那些有创业念头的大学生的一个暑期项目。他劝说他们不要去大公司当枯燥的实习生，而是在剑桥市创办自己的公司，他们会从他和他的朋友----麻省理工学院计算机教授Robert Morris----那里得到5000美元资助和悉心指导。Paul Graham和RobertMorris曾经一起创办了Viaweb，那是一个帮助人们搭建网上商店的互联网软件，1998年被Yahoo以5000万美元的价格收购。
"那个暑期的校园项目只是一次性的安排，并没有长远打算，"Paul Graham回忆道。"可是等到结束的时候，我们的感受就像是'哇，不可思议，我们找到宝了！'"
那年暑假，PaulGraham收到了400份申请表。他挑了8个，到了暑假结束时，其中有4个已经做得非常像样了。社会化地理服务网站Loopt，目前有400万用户；用户聚合的新闻网站Reddit，2006年被大型出版集团CondéNast收购；移动支付服务网站TextPayMe，2006年被Amazon收购；在线日历网站Kiko，在本文开头已经提到了，由于Google推出同类产品而半途夭折。
从那时起，Y Combinator在硅谷的影响力迅速发展。有人将不断壮大的YC毕业生关系网称为"YC匪帮"。这些经过Paul Graham培训的年轻人，迅速成长，互相合作，将他视为自己的导师。其中一些人，进而也成为有着自己风格的投资者和导师。
"正确的建议，永远比金钱更重要，"Sequoia投资公司的合伙人Greg McAdoo说。Sequoia投资公司的投资对象，包括Google、Yahoo、PayPal和YouTube。"但是，以前从没有人做到像YC那样大的规模。"
嫉妒者声称，PaulGraham自己有一个基金，专门挑选YC最优秀的学员，等到他们一毕业就抢先资助。迄今为止，YC确实收到过两笔投资，一笔是2009年的200万美元，另一笔是2010年的800万美元。这些钱来自Sequoia这样的投资公司，以及Paul Buchheit、AydinSenkut等著名的天使投资人。但是，YC只把它们用作初始的小额股权投资。PaulGraham承认，YC合伙人用个人资金投资了一些创业公司，不过那只是在它们没有吸引到太多外部资金的情况下。他一再声明，YC扶植的创业公司没有义务接受任何人的强行入股。
Paul Graham在匹兹堡的郊区长大。他的父亲是一个设计核反应堆的物理学家，他的母亲在家照看他和他的妹妹。他从高中就开始编程，其中有一个程序是预测实验火箭的飞行路线。后来，他在哈佛大学拿到了计算机博士学位，那时他的主攻方向是人工智能。
因为对于开发一个真正具有智能的机器感到灰心丧气，Paul Graham毕业后就改行当了画家。他先到佛罗伦萨美术学院（Accademiadelle Belle Arti di Firenze）学习，后来又去了罗德岛设计学院（Rhode Island School ofDesign）。他栖身于纽约一间极小的公寓，开始了自己的艺术家生涯，生活过得非常窘迫，常常入不敷出。"我决定不当画家了，首先要彻底解决自己的收入问题，"他回忆道。
Viaweb帮他实现了这一点。Yahoo收购Viaweb以后，PaulGraham变得既自由又富有，于是他把创造力用来写文章，并把它们贴在自己的个人网站上。他既写一些难懂的编程问题，也写一些比较大众化的题目，比如《为什么书呆子不受欢迎》。他的文章《拒绝平庸》吸引了5万人次的浏览量，内容是对Lisp语言的赞美，那种语言帮助他开发出了Viaweb。"突然之间，我有了一大批读者，这促进我写出更多的文章，"他回忆道。
他的另一篇文章《如何成立创业公司》，来源于他在哈佛大学的一次演讲。那次演讲使得他对天使投资进行了严肃的思考，最终导致了YC的成立。
Paul Graham还有三个伙伴：Robert Morris、Jessica Livingston和TrevorBlackwell。他们之间的关系非常亲密。Paul Graham在哈佛大学读书时结识了RobertMorris，后者是Unix系统编程专家。当Unix的开发者贝尔实验室希望在Unix中加入Web编程标准，他们就打电话给RobertMorris，那时他只有17岁。Jessica Livingston是《Founders atWork》一书的作者，那本书收录了许多卓越的技术创业者的故事。（YC成立后，Paul Graham与JessicaLivingston开始约会，现在他们已经结婚了。）TrevorBlackwell也是哈佛博士，起初在Viaweb工作，后来创立了Anybots，制造出了世界上第一个可以在行进中动态调整自身重量分布的机器人，它就像真人一样，能够穿越不同的地表。最近，HarjeetTaggar加入成为YC新的合伙人，他是2007届YC冬季班的学员，后来把自己的创业公司卖掉了。
PaulGraham估计，下一期YC训练营的申请项目可能达到1500个（到今年10月底截止），其中80个项目的创始人会来到山景城，进行紧张的面试。很多最优秀的申请项目，来自那些高级程序员，他们已经做出了产品的雏形，但是苦于在硅谷中谁也不认识。不过，PaulGraham和他的公司看重的，不仅仅是那些令人叫好的创意。"我们从一开始就认识到，创始人本身比他的创意更至关重要，"他说。
YC的评估过程，对吸引投资者起到很大作用。"你看到的项目，都经过了严格筛选，"RonConway说。他是硅谷很著名的一个天使投资人，曾经投资过Google、Paypal和Twitter。他在20家YC创业公司有投资，包括最新一届的7家。诱惑投资者的还有目前有利的市场形势，苹果、微软、Google、思科、甲骨文和高通手头共有2000亿美元的现金，随时可以用于收购。运气好的话，某些YC学员一毕业就会遭到哄抢。
对于创业公司来说，YC的经历大部分发生在星期四。那天下午，学员们按照约定的时间，与PaulGraham或者其他某个YC合伙人见面。他们报告项目的进展，然后一起讨论如何解决一些棘手的难题。最新的一个例子是，PaulGraham在白板上列出几个关键点，劝说Francis Duong和EdmondYue做出改变。他们是网站TapZilla的创始人，这个网站每次以折扣价出售一个iPhone应用程序。PaulGraham希望提高该网站的更新频率，每天推出一个新的交易品种。在他们谈话的那个时候，TapZilla一个月推出10个应用程序，总销售量为10000件。Paul Graham要求TapZilla变成一个iPhone应用程序爱好者每天都觉得有必要查看一下的网站。
根据YC新学员的说法，PaulGraham有本事一眼看出一个创意的不足之处，或者设法放大这个创意最独特的优点。"他的大脑就是一个巨型仓库，无数创业公司失败和成功的案例，他都知道得清清楚楚，"Rudy Adler说。他是网站1000Memories的创始人之一，这个网站供人们悼念逝去的亲友。
Rudy Adler本来想做一个都市地理服务网站，为年轻人最喜欢去的地方打上标签。PaulGraham对这个创意持怀疑态度，他见过好几个提供类似服务的创业公司最后都失败了。不过，他还是让RudyAdler和他的伙伴先试着做上几个星期，然后再集中精力去做他们的备选项目1000Memories。
那些总是找不对方向的创业公司，最后也会被Paul Graham放弃。"对于他来说，你要么有前途，要么没前途，"一个YC毕业生说。"你可不想变得没前途。"
面谈结束后是聚餐时间，大家一起吃家常饭。最近的一次聚餐是七个电饭煲煮的米饭，里面再加上60磅辣椒，然后还有小甜饼。吃饭的时候，还有特邀嘉宾出场，与大家见面聊天。那些嘉宾往往是技术行业的顶尖名人，比如Facebook的MarkZuckerberg和Groupon的创始人Andrew Mason。
业界对YC毕业生无以复加的热情，在"展示日"当天表现得一览无遗。YC的库房里塞进了三排胶合板质地、白色三聚氰胺面板的简易桌子，四周坐满了天使投资人和风险投资家。（这个库房最多只能容纳150个投资者，所以每一届学员的"展示日"不得不延长成3天。）每家YC创业公司有两分半钟的自我介绍时间，用来展示产品，力求给投资者留下美好印象。
只有收到邀请的人才能参加这个活动，但是PaulGraham说，任何提出申请的投资者都能得到邀请。好莱坞明星黛米·摩尔和她的丈夫艾什顿·库奇，在几家YC创业公司有投资，他们也出现在今年八月份的"展示日"上。他们只是美国32000名天使投资人中的一员，这个团体正在日益壮大。只要你的资产超过100万美元，就有资格当天使投资人。根据凯斯西储大学经济学教授Scott Shane的说法，美国的天使投资人在2009年总共拿出了124亿美元。
"这都是炒作惹的祸，"EB金融集团的常务董事Laurence Albukerk说。这家集团的主要业务，是在硅谷地区帮助交易新兴公司的股票。"市场炒作得越厉害，你对它们的估值就越高。"
许多硅谷老手对这种炒作不满，尤其是当他们不得不因此付出更高的价格换取YC创业公司股权的时候。"你到了现场，其他许多风险投资家也都在场，大家的眼光都不差，价格就这样被哄抬上去了，"Richard Heitzman说。他是FirstMarkCapital投资公司的执行合伙人，这家公司在StubHub、Netgear和TheStreet.com有投资。"但是最终来看，你应该付的钱总是要付的，我不会对这部分新增加的'价值'感到舍不得。"
真正的赢家是那些像Jessica Mah那样冉冉上升的新人。"这就是为我们创造出来的比赛，真让人着迷，"JessicaMah说。她今年20岁，YC夏季班的学员，Indinero网站创始人，那是一个云端的小企业财务服务网站。（JessicaMah从加州大学伯克利分校计算机系毕业时，只有19岁。）Indinero刚刚完成了初始融资120万美元，它的估值还不得而知。JessicaMah说，这个金额是Paul Graham估计的三倍。
Indinero是Paul Graham推崇的典型模式。JessicaMah在申请YC训练营时，就已经完成了可以正常运行的项目原型。PaulGraham帮助她加入新功能，打磨网站，快速应变。"把你的项目放出去，让用户决定下一步该做什么，"PaulGraham说。到了8月底，JessicaMah已经有了2500个客户，再过了两个月，客户数量上升到了6000。对网站的批评声音逐渐增多，这使得JessicaMah确信，必须让用户界面更符合直觉。"别人使用你的产品，你看着他们因此血压升高，这肯定会触动你，"她说。
快速地证实你的构想在商业上可行，即使你的产品还不完善，也会对投资者产生特别大的吸引力，Peter Bell如是说。他是HighlandCapital Partners投资公司的普通合伙人，那是一家位于马萨诸塞州列克星敦市的风险投资公司，在Digg、Mapquest和AskJeeves有投资。"如果你有一个好的团队和一个好的产品，你肯定会因此拥有很大的主动权，"他说。
另一些投资者则不太喜欢现在的局面。著名网志TechCrunch 的编辑MichaelArrington，揭露了一场发生在今年9月份的非公开讨论。他指称，一群显赫的天使投资人（他把他们称为"超级天使"）密谋如何压制竞价，企图把创业公司的估值降下来，这场讨论的部分起因就是他们看到Paul Graham的那些学员的主动权正在变得越来越大。MichaelArrington闯进了旧金山Bin大街38号的一家高级餐馆，据他说那些投资人就在那里密谋。"MichaelArrington一派胡言，他那天不在现场，"DaveMcClure说，他是硅谷的著名人物，也是那天在场的天使投资人之一。（其他在场的人，也否认对他们的指控。）但是，DaveMcClure承认YC效应不容忽视。"指导年轻人如何获得投资，PaulGraham成绩显著。现在（投资人）要想拿到好的项目，竞争比以前激烈多了，"他补充道。
PaulGraham本人对这件事持怀疑态度，觉得外界对这件事的关注有点不正常。考虑到投资者人数的总体规模是那样庞大，单单几个人就试图控制价格，似乎是不可能的。"他们不可能取得任何成果，所以整件事真的是有点滑稽，"他说。MichaelArrington不同意他的看法，"那天在场的都是重要人物，没有他们的介入，几乎什么交易也做不成，"他说。"用通俗的话讲，他们那天的所作所为，绝对可以被称为串谋。"
对于Paul Graham来说，他的立场总是设法为创业者争取更有利的风险投资条款。"转换券"（convertiblenote）就是一个很有用的工具，它的作用是在创业公司下一次估值时，自动转换成股份。它经常附有"估值上限"（valuationcap），防止一旦创业公司做大，早期投资人的股份被稀释。
举例来说，有一张"转换券"价值100万美元，相当于（转换券签发时）创业公司估值的50%。现在假定，这家创业公司飞黄腾达，下一次融资时，它的估值变成了1亿美元。那么，1百万美元的"转换券"转换成股份，只占总股本的1%。但是，如果这张"转换券"带有1千万美元的"估值上限"，就意味着它相当于总股本1亿美元的10%（这个比例的计算方法是，1百万美元的面值占1千万美元的10%）。"估值上限"使得创业者有了更多的灵活性，通过向早期投资人提供较低的"估值上限"，使得投资人之间可以互相竞争。"转换券意味着投资人没法再扯后腿了，"Paul Graham说。
就像其他的生意一样，Paul Graham也开始有竞争了。根据DavidCohen的说法，目前美国类似YC的团队有100家左右，但是大部分规模都很小。他是TechStars的首席执行官，那是一家位于科罗拉多州Boulder市的孵化器公司，在波士顿、西雅图和纽约还有分支机构。TechStars在这四个地方，每年各接受10家创业公司。这些经过挑选的创业公司，会在孵化器里待三个月。它的第一批40个毕业生离开孵化器后，有60%得到了超过60万美元的投资。
除了David Cohen的团队，其他团队离YC的差距目前还比较大。但是，不少大玩家正在酝酿他们自己版本的YC。Groupon创始人之一的Chicagoan Eric Lefkofsky，就在计划不久后在他的城市有所动作，他的身价高达10亿美元。
Paul Graham对竞争表示欢迎。"这对创业者有好处，"他说。"如果我们犯错了，没有资助优秀的人，那么这些人在其他地方还有机会。"
