《巴伦周刊》09年4月20日当期封面：最佳投资顾问新浪财经讯 本期《巴伦周刊》在封面文章中评选出了年度最佳100位投资咨询顾问排名。此次评选标准不仅靠投资收益率这一项评选指标，而且还考虑他们一些新的投资理念。
所有以往像分散投资的多元化组合的投资经典说法在去年変成废话，因这种策略根本应付不了去年下跌34%和42%的美国和全球股市。
需要反思的多元化投资并非像持有一组不同投资品种那样简单。投资者需采用战术性多元化，即快速转移资产类别和等级措施，以利用一些特定市场价格波动优势。榜中的投资顾问就通过与更多外界投资经理人进行合作，实施多元化投资组合。如美林证券迈阿密地区咨询顾问Dwyer为自己的客户在市政债券投资管理时，与不少于4位外部经理人进行合作。这是因每位经理人会采用不同策略而带来不同的收益。寻找更明智对冲投资风险的方式，是投资咨询顾问能否在当今剧烈波动市场中立足的最重要因素之一。办刊年度100位最佳咨询顾问榜中的顾问们必定获得成功。
本刊从众多机构中的800多位咨询顾问中精选出了年度优胜者。投资收益率并非唯一清晰的选择标准，因他们并未被要求提供经审计的财务报表。管理如此大规模资产的诚实顾问们应会有强劲收益，其理由就是他们一直拥有众多客户。
排名第一的是摩根士丹利的Gregory Vaughan。他在此机构工作了25年，业绩十分稳定。他在金融海啸发生前帮助客户成功出逃股市。有42位顾问是首次上榜，有35位在排名上较上一年上升10位以上。所有反映出该行业的剧变，被提名顾问人数翻倍，且众多顾问出现跳槽。
以下5位顶级顾问向投资者推荐了各自的投资理念和策略。
1.Patrick Dwyer，美林证券，排名18，资产规模21亿美元。
Dwyer认为真正多元化投资组合是在经理人层面上，而非仅是某经理持有多项不同资产的组合。在为客户管理投资上，他不仅在市政债券投资上充分利用外部管理顾问，而且在其他投资品种上也采取同样策略。Dwyer认为，将资产都置于一家投资企业内，限制了投资顾问实施多元化组合的效果。他不是仅将配置于股市的30%资产分给本机构的4-5位经理来管理，而是将这部分资产分置于不同的5家投资机构。
能实现这种多元化组合方式是因Dwyer进行了对所有能想象到的各类不动等级资产的众多经理人业绩进行研究的结果，他们其中不乏那些名震华尔街的优秀基金管理者。
2.Joe Montgomery，美联证券(Wachovia Securities)，排名38，资产规模137亿美元。
自1975年起就从业的Montgomery从不放弃将资产配置于众多等级和类别投资品种上的观念，这也是让资产增值长期表现优异的最佳作法。他认为，投资者在任何时期都不应排除投资于任何不同等级资产。他还认为，在道指今年至今下跌8.5%，MSCI全球指数下跌6.2%时，今年回避非美国市场的投资者将不会有所得。
3.Robert Scherer，花旗机构咨询公司，排名43，资产规模36亿美元。
从1981年起就进入此行业的Scherer认为，此前那种效果极佳的买入后长期持有的投资策略现已不合时宜。他认为能够在当下市况中独领风骚的是那些在市场环境不断变化中，迅速将一类品种调整至另一类合适类别和品种的投资者。多元化投资组合并非是将资产广布于不同等级和类别的投资品种上，而是要结合资产管理者的不同观念和看法。人的大脑是比任何一类等级资产更好的多元化因子。Scherer认为，牛市时的英雄是带来高额回报，而熊市中的英雄是控制得住风险，并能带来经风险调整后的稳定收益。
4.Bruce Lee，瑞士信贷证券，排名51，资产规模13亿美元。
Bruce Lee近期给投资者带来的机会都在固定收益类品种上。为补偿前期给投资者投资组合带来的损失，他现在采取的是战术上，而非战略上的措施。他的具体做法就是从那些交易极度绝望的一些固定收益品种上获益。他认为，今日金融市场仍由侧重交易技巧观念所主宰。他近期就是依照这种短期投机交易获利。
5.Patricia Besser，美国银行信托业业务，排名60，资产规模11亿美元。
Besser认为不应将今年与去年情形搞混。若去年是大量挤压泡沫期，那麼今年就是有极大机会的变化期。她认为，投资者在此情势下应具备多元化组合和快速转移的两手准备思路。最关注的应是，以往美国主宰世界经济局面，正变为新兴市场在全球经济中活跃的新动向。财富在那些市场聚集，许多新机会随之也出现。就Besser的看法，投资者今天可能面对的最大风险，是像去年那样回避多元化组合概念而跨境大量抛售投资，因他们可能正是下一个巨大投资时期的早期入市者。(皖东)
