3D打印三大瓶颈编辑本段回目录
本周，A股市场3D打印概念横空出世，一时间与之相关的一串股票遭遇市场爆炒。3D打印，这个对许多人来说还很陌生的概念，突然间变成了实实在在接触到的现实——3D打印虽然概念很美，但这个行业的发展还面临很多瓶颈，在国内的应用还没有大规模铺开。在面对3D概念股的爆炒时，投资者需要仔细辨别。
0.02%，这是3D打印技术生产的商品占2011年全球制造业总产出的比重。如果需要更生活化地理解这一数据的“微不足道”，你可以在淘宝里输入关键词“3D打印”，弹出的“相关宝贝”只有2000件左右，如果缩小搜索范围至“3D打印机”，更是只剩下三十几件产品。
来自科技行业独立咨询公司WohlersAssociates的数据显示，2011年全球3D打印市场规模为17.1亿美元，预计2012年将增长25%至21.4亿美元，2015年将达到37亿美元。尽管种种迹象显示数字化制造业时代正在慢慢临近，但对于再度被市场热炒的3D打印机而言，距离工业规模应用甚至飞入寻常百姓家，还有一段路要走。
3D无限复制来临？
3D打印界传出的最新劲爆消息绝对要属以下这两条了：2012年7月2日，英国《每日邮报》报道称，美国宾夕法尼亚大学宣布用改进的3D打印技术打印出了鲜肉，这种利用糖、蛋白质、脂肪、肌肉细胞等原材料打印出的肉具有和真正的肉类相似的口感和纹理。
就在这条新闻出来后不久，美国《福布斯》杂志报道称，空客公司的机舱设计师宣布将从打印飞机的小部件开始，最终在2050年左右用3D打印机打印出整架飞机。之所以会有这一想法，是因为用3D打印机“打印”出来的飞机相较传统方法制造出来的飞机不仅更便宜，而且重量轻65%。
作为这项浩大工程的步骤之一，空客商务机今年年底将首次使用3D打印的部件——A380客舱里的行李架。就在空客采取行动的同时，其竞争对手波音也表示，公司未来将有能力在不使用任何金属的情况下，利用3D打印技术打造一块完整的飞机机翼。
虽然空客和波音的 “3D打印大型飞机”的梦想还未实现，但首款“3D打印小飞机”SULSA已于2011年在英国成功试飞。据悉，这架由英国南安普敦大学工程师制造的世界上第一架 “3D打印”小型无人驾驶飞机，包括机翼、整体控制面和舱门均是打印而成，可以在几分钟内不使用任何工具就组装完毕。
同样是在2011年，世界首款“3D打印汽车”Urbee在经过了15年的艰苦研制后也亮相；科学家利用3D打印和多光子聚合技术成功“打印”出了人造血管；德国小提琴制作公司用3D打印技术制作出了一把斯特拉迪瓦里小提琴的复制品；荷兰时尚设计师IrisvanHerpen发布了他用3D打印机制作的锦纶立体服装……
仍面临三大瓶颈
“新买了一台RepRap(注：DIY3D打印机)，参数调节好了，感觉还不错！加工优点就是一次成型，干净无切屑，包括中空、倒钩甚至螺纹在内的复杂结构都可以做出来，但缺点是精度不太高，再调节一下会更好……”在国内某知名的综合模型论坛上，一位网友兴奋地发布了自己购买家用3D打印机后的体验帖。
由于不需要繁复的组装流程，3D打印技术对每一个模型发烧友来说都是令人兴奋的。然而，要普通消费者中推广3D打印技术却并不容易。
首先，并非所有人都精通3D绘图软件，目前恐怕更多需要求助于专业的3D打印公司。此外，现有的可打印原料较少也是一大瓶颈。此外，3D打印价格昂贵也是制约其发展的重要原因之一。
对于3D打印行业的现状，东北证券日前在其题为 《3D打印行业点评：虽非万能，却是趋势》的研报中提到，“目前3D打印技术仅可在形状、颜色、材质方面具备创造自由度，但离功能实现还有很多细节需研究。现有3D打印技术成熟度低，不利于规模应用。”
不过，拥有全球两家3D打印机制造巨头的美国正在加快对3D技术的研发投入。2012年8月，美国政府宣布将在俄亥俄州建立一所由政府部门和私营部门共同出资8500万美元的制造业创新研究所，专业研发3D打印技术。有业内人士预计，到2020年之前，3D打印机将可以从事小规模生产，制造过去的劳动密集型工艺品和商品。
/海外表现/
3D打印进入个人领域 相关巨头迎来盛宴
每经记者 杨可瞻
一项名为3D打印的技术，正将人类想象力和自18世纪兴起的工业技术革命推向极致。尽管这些充满潮流感的打印机造价不菲，但由于集打印建筑、汽车、假肢功能于一身，3D打印正在成为极客、设计狂人以及投资者的新宠。
3D打印的原理，即搜集打印物体的3D数据后，将该数据转换成叠加的二维图像，一层层打印并叠加，最后形成一个固态物体。与传统打印最大的区别是，3D打印的原料可以是有机或无机材料，最关键的一点是可以应用于不同的领域。如在制造业，3D打印不需要任何工厂和工人，只需要一台机器就可以制造出各种零部件；在医疗领域，又可在手术中现场打印各种尺寸的骨骼用于临床使用；而在航空航天领域，空客设计师们甚至透露将在2050年前直接打印飞机零件。
3D打印目前尚处于起步阶段。据美国沃勒斯同仁咨询公司数据，现有3D打印的市场规模约为17亿美元，到2015年会增加至37亿美元。
伴随一些3D打印商纷纷将目标客户拓展至个人，低价策略也成为了一种趋势。比如3DSYSTEM公司的竞争对手STRATASYS，就推出了适合个人的MOJO3D打印机 (售价9900美元)。该机型不依靠激光作为成型能源，可以将各种丝材加热溶化成型。
3D打印的热潮更蔓延至了资本市场。
目前，美国股票市场上主要有2家专业3D打印公司，分别是3DSYSTEMS(DDD)和STRATASYS(SSYS)。前者是3D打印技术的创始者，后者则开发了行业标准技术FDM。
投资者也给予了3D打印足够的认同。数据显示，截至周四，STRATASYS收报65.5美元，较发行价上涨12倍，今年以来累计上涨110%；同期，3DSYSTEMS收报42.42美元，较发行价涨153%，今年累计涨幅176%。
今年二季度，3DSYSTEMS营业收入8361万美元，创2010年一季度以来新高，同比增长52%，其中计算机产品收入为5228万美元；同期，STRATASYS收入为4941万美元，同比上升31%，且为连续9个季度上升。有意思的是，虽然两家公司二季度净利润同比均有所回落，但毛利率均超过了50%。
一个继续推高两者股价的理由是：估值并不算离谱。3DSYSTEMS最新动态估值为61倍，虽然高于标普500指数的14倍，但作为一个革命性行业，这样的溢价是可以理解的。历史上，其最高估值竟至331倍(2004年)。相比而言，STRATASYS动态估值为68倍，不仅低于2010年时的105倍，也离上市初期的452倍相去甚远。
/市场投资/
辨别3D打印概念股真假：重在核心技术
每经记者 赵阳戈
当“第三次工业革命”这顶高帽子扣在“3D打印”头上的时候，相关概念股注定近期成了市场资金关注的焦点。一马当先提出要进军该领域的银邦股份(300337，收盘价21.98元)，最大涨幅已超过了30%。然而，潮水虽猛，总有退时。在本周还没结束的时候，相关概念股就出现了分化，并且有些公司还应交易所要求及时发布了是否涉足3D打印的澄清公告。
表现已有分化
银邦股份在8月15日宣称涉足3D打印领域之后，市场一下子炸开花，公司股价从消息出台的20元不到，一下涨到最高24元，成为这波行情的领军者。接下来，苏大维格(300331，收盘价37.15元)、光韵达(300227，收盘价18.29元)、宏昌电子(603002，收盘价6.29元)、华中数控(300161，收盘价17.10元)、大族激光(002008，收盘价7.61元)、中航重机(600765，收盘价8.19元)、中海达(300177，收盘价13.00元)、金运激光(300220，收盘价25.28元)等一系列沾边个股都遭到了资金的青睐，而南风股份(300004，收盘价23.31元)继银邦股份之后投资的“重型金属构件电熔精密成型技术项目”，更是使得3D打印概念这股旋风吹得风生水起。
不过这一现象并没有持续太久。就在8月30日，随着龙头银邦股份无情跌停，资金的炒作也开始陆续刹车。南风股份当天盘中最低下跌8.88%，收盘下跌4.71%；宏昌电子跌停；中航重机一度跌停。光韵达虽盘中受影响，涨停板打开过数次。不过该公司在8月30日午时出具了一份澄清公告，这让场内资金够呛，8月31日该股冲高回落。虽然苏大维格在8月30日调整后于第二天再度创造了上市以来的新高，但资金对于3D概念股的炒作明显已经降温。
核心技术是关键
广东某券商分析师告诉 《每日经济新闻》记者，3D打印技术在海外已经出现了20余年，但市场规模并没有想象那么大，主要原因还是技术分散，有熔积成型，也有激光烧结，而且市场有不同细分，3D打印行业还没有普适性的、也就是万能的通用技术，推广上自然就有难度。
上述分析师认为，该技术并不像智能手机一样，市场可以迅速开拓。“目前该技术做做样品和教学还可以，但需要指出的是，这些应用都是不计成本的。可能以后这个行业会发展成像惠普(微博)打印机一样，设备很便宜，赚取耗材的钱。
至于被市场炒得风生水起的3D打印概念股，该分析师表示，“我跟一些公司沟通过，股价的异动让他们很头疼，因为证监会要询问他们是否有什么消息泄漏。对于3D打印概念股的命运，该分析师称，市场会回归理性，最终还是要落实到公司的基本面，也就是有无核心技术这一层面上。
重点公司一览
每经记者 赵阳戈 实习记者 李映泉
虽然3D打印概念股名单被市场资金牵出来一长串，但实际上真正与之有关的寥寥无几。《每日经济新闻》记者调查了解后发现，其实目前A股上市公司中仅4家直接涉及该领域。对此，《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)采访了这几家公司的证券事务代表和证券部相关工作人员，就公司3D打印业务进行了交流。
银邦股份：计划自行生产原料
8月15日，银邦股份与无锡安迪利捷贸易有限公司签订了合资成立飞而康快速制造科技有限责任公司的框架协议，这家合资公司正是银邦股份进军3D打印的运营主体。合资公司将利用3D打印技术之一的激光快速成型技术，生产高密度、高精度粉末冶金零件以及医疗器械零部件等产品。
资料显示，公司的合作伙伴无锡安迪利捷贸易有限公司的实际控制人为吴鑫华，现任英国伯明翰大学多学科研究中心教授、先进材料设计和加工研究室主任以及英国材料协会院士。
《每日经济新闻》记者发现，银邦股份在近期开展了数次关于3D打印技术的电话会议。就在最近，国金证券、华泰证券两大券商刚刚发布了银邦股份最新的调研报告，在报告中也频频提及“3D打印”的字眼。
NBD：公司关于3D打印的工艺流程是怎样的？
公司：我们公司的激光快速成型大致原理是将构件分成非常多层数的平面，然后用激光熔融金属粉末形成每一层的形状，通过每层形状无限的叠加最终形成完整的构件。
NBD：这种3D打印加工工艺应用于哪些方面？
公司：3D打印技术实际上是一种快速制造技术，省去了开发模具的过程，可以大大缩短产品开发流程，可以广泛应用于各种工业设计领域。同时，3D打印技术还可以生产结构非常复杂的产品，突破原有加工技术，从而可以进行大量的定制化生产。
NBD：3D打印生产所需的3D打印机设备从何而来？金属粉末原料是公司自己生产的产品吗？
公司：我们的生产设备是从欧洲进口的，生产所需的金属粉末原料暂时也是从国外进口的。未来公司将自己进行金属粉末的生产。
NBD：既然生产设备是公司进口的，如果其他公司进口同样的设备，是不是也能生产出与公司相类似的产品？
公司：不可否认，生产设备是非常关键的，但并不是说有设备就能轻易生产出合格的产品，还涉及一系列关键的技术和工艺参数，这些对最终成品的性能有重要影响。
南风股份：已做出核电样件
8月25日，南风股份称，控股51%的子公司南方风机研究所决定投资 “重型金属构件电熔精密成型技术产业化项目”。据悉，该项目的总投资额为1.676亿元，内容包括重型金属构件电熔精密成型技术的研发、工程化装备的研制以及产业化的实施，应用前景在核电、火电、水电、冶金、化工、船舶等行业高端重型装备制造等领域，项目建设期为2年，正常生产将实现年销售收入预计5亿元，总成本费用为3.02亿元，净利润为1.22亿元，项目回收期为6.06年(税后)。
持股南方风机研究所31%股份的股东王华明来头不小。据悉，该人士背靠北京航空航天大学 (以下简称北航)，为北航材料科学与工程学院的特聘教授，在钛合金结构激光快速成型工艺、成套工艺装备及工程化方面有十多年的研究经验，目前研究方向为 “激光熔覆多元多相过渡金属硅化物高温耐磨耐蚀多功能涂层”、“定向生长柱晶钛合金激光区域约束熔铸冶金材料制备与发动机叶片等复杂零件激光直接成型新技术”等。
NBD：公司投资的3D打印项目市场前景怎样？
公司：这个项目严格意义来说不算是 “3D打印”，3D打印是指针对微型产品，我们则是针对重型金属构件，应用领域不同，这个不能混为一谈。这个项目我们经过前期长时间的调研，对未来市场比较看好。
NBD：相关技术都是公司自己的吗？
公司：如果这个做出来，从公开信息来看是全世界独有的，是我们的首创。
NBD：做出来的市场在哪里？
公司：主要还是以国内市场为主，国内的需求已经很大。
NBD：出过样品吗？
公司：已经有一些核电方面的样件做出来了。
中航重机：立足航空拓展业务
虽然银邦股份和南风股份对自己的投资广而告之，但就进度而言，有着军工背景的中航重机，在3D打印方面已经有些门道。
公开信息显示，在2011年7月，中航重机加上中航(沈阳)高新科技有限公司、中航投资控股有限公司(现ST航投)、北京工业发展投资管理有限公司、北京北航资产经营有限公司、王华明及其研发团队等6家合资创办中航激光，注册资本1亿元，中航重机持股20%。资料显示，中航激光主要发展激光快速成型技术，以钛合金等金属粉末为原料，通过激光熔化逐层沉积(“生长制造”)，直接由零件CAD模型一步完成高性能大型整体结构件的成型。
上面提到的王华明，与南方风机研究所股东王华明为同一人。也就是说，中航重机与南风股份的技术靠山，或都是北航。
据悉，中航重机与北航合作发明了钛合金大型结构件激光快速成型新工艺，研制出具有一系列 “原创”核心关键技术、迄今世界最大的大型钛合金结构件。2009年10月，北航与上海飞机设计研究所用时不到两个月，实现了我国首架大型客机C919机头工程样件Ti-6Al-4V钛合金主风档窗框大型复杂结构件的激光成型制造、热处理、数控加工和交付应用，同时也是世界上首次实现激光成型钛合金构件在民用客机研制上的应用。
NBD：中航激光如今业务怎样？
公司：已经在做一些钛合金、高温合金产品，现在做的都还是军用品。
NBD：以后打算怎么发展？
公司：打算立足航空，然后向其他方向拓展，但没必要向下延展，我们做的都是高端产品。
NBD：这部分的业务数据什么时候能够体现在定期报告里？
公司：估计是明年下半年吧。
华中数控：3D打印未形成商用
中国机床网信息显示，在今年7月17日富士康的技术发表大会上，华中数控受邀参加，当时展出的产品就提到3D打印设备。华中数控也被资金搞成3D打印概念股并不奇怪，因为公司实际控制人华中科技大学在从事3D打印的研究，并且已经有所成就。
华中科技大学于1991年成立快速制造中心；1998年史玉升教授进入该中心工作，开始负责如何用各种粉末材料快速造出各种任意复杂结构的零部件；近1年研发后，史玉升教授带领团队造出了一个计算机鼠标。而如今，史玉升带领团队已造出1.2米×1.2米工作面、基于粉末床的激光快速制造装备。
NBD：公司给富士通提供什么3D打印设备？
公司：我们只是参加了一个展会，没有提供过设备。
NBD：公司是否有3D打印业务？
公司：我们主营是数控，3D打印这块在跟华中科技大学数控工程中心合作研发，但目前还没有形成商用，处于研发阶段。
NBD：只做数控配套的东西？
公司：软硬件都有研发，CAD程序也是自己设计的。
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