阿里控制权争夺背后编辑本段回目录
为了夺回阿里巴巴的控制权，马云整整用了七年时间。在这七年中，马氏谋略出了三步棋。
2005年，马云因雅虎杨致远为其带来的一笔10亿美元大单而兴高采烈。但马云没有想到的是，他将花费今后的7年时间来填补这10亿美元暗藏的代价。
7年的分水岭在2010年。根据双方协议，从这一年的10月开始，雅虎对阿里巴巴的这份10亿美元的合约以2010年作为分水岭。从2010年10月开始，雅虎对阿里的投票权将从35%增至39%，而马云等阿里巴巴管理层的投票权则由35.7%下降为31.7%。
细微变化的背后，是双方话语权的彻底逆转，此外，雅虎将有权向阿里巴巴增派一名董事会席位。随着双方嫌隙日渐加深，马云走上了艰难的重夺控制权之路。
第一步：支付宝转移
2010年底，马云开始酝酿将支付宝从阿里巴巴集团中剥离，尽管雅虎在阿里巴巴董事会中占有优势，但该转移并未在董事会中充分讨论并获得正式授权，到2011年3月为止，支付宝在马云的“暗度陈仓”下完成转移。
支付宝事件将阿里巴巴管理层与雅虎之间的矛盾搬到了台面上。阿里巴巴集团因少了支付宝而整体价值下降，这让雅虎的股东感受到了恐慌。同时，雅虎内部在对待亚洲资产方面也有分歧。
从这个角度来讲，马云单方面转移支付宝，起到了对雅虎股东的威慑作用，让其看到马云的魄力，另一方面，则暴露出时任雅虎CEO卡罗尔·巴茨对阿里巴巴的苍白控制力。在这种矛盾被赤裸裸暴露在所有雅虎股东面前之后，雅虎股东对巴茨的评价是“无能为力”。
马云此举的客观结果是，加大了雅虎董事会以及雅虎股东向巴茨的施压，让马云回到了控制权谈判桌上的主动位置。至于支付宝转移后的有关赔偿，与马云争夺阿里巴巴集团控制权的决心相比，并不是一个大问题，马云当时的说法是，“钱的问题都不是大问题”。
第二步：“拉拢”孙正义
看似是阿里巴巴与雅虎的龙虎斗，实则是三方的权力制衡，不能忽视的一个“关键角色”是同样在阿里巴巴董事会中占有一席之地的软银及其CEO孙正义。
软银及孙正义究竟在双方的争斗之中如何站队？马云放了不少“烟幕弹”：支付宝转移事发，马云对媒体说，孙正义更贴近一个生意人，唯利益论，“很难搞定”；事后，马云又对媒体说，“孙正义是我的朋友”。
如果细细想来，在控制权问题上，孙正义与马云的立场是一致的，他们共同受到巴茨主政下的雅虎对亚洲资产处理问题的挑战。所以，从阿里巴巴的整体利益出发，孙正义希望马云能在雅虎控制权上有所突破。
马云曾对媒体透露，孙正义在转移支付宝的态度上，睁一只眼闭一只眼，“每次一提到支付宝，孙正义就走掉”。这个态度令人寻味，虽然并未表态支持，但持有近1/3投票权的孙正义并未反对。
从最终达成的方案来看，软银在“不动声色”中获得了最优结果，虽然软银的投票权并无变化，但随着阿里巴巴的上市图景日益明朗，软银当年的投资有望实现最大增值。
第三步：反攻雅虎
如果说，支付宝转移是为在谈判桌上占据主动；那么，巴茨下台后，马云公开声称将全盘收购雅虎，则是对雅虎的反攻。
马云反攻的策略是，通过高调宣布全盘收购雅虎，来吸引大量私募入局。马云要将私募基金、雅虎股东中的机构投资者利益，与阿里自身的利益绑定在一块。
2011年9月，阿里巴巴CFO蔡崇信表示，将以每股13.5美元向阿里员工购买集团股票的方式，引入DST、银湖、淡马锡、云锋基金等私募，上述投资者将获得5%的阿里巴巴集团股份(不含投票权)。
马云此举能否成功并不重要，但此举可以吸引私募和雅虎股东中机构投资者的注意，防止其他战略投资者对阿里回购雅虎股份造成干扰。
其间，双方提议为避税而采取的“现金充裕剥离”方案，终因“置换主体”的价值争议而搁置。随着雅虎上一任CEO斯科特·汤普森因为学历造假而被“辞退”，雅虎的内部管理问题已经成为对雅虎的最大挑战，相比之下，阿里巴巴的股权问题，已经不那么紧迫和重大。
终于，马云以63亿美元和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股换回了阿里巴巴的“自由”，问题是，阿里巴巴也一举成为国内负债最高的互联网公司，加上协议中对上市的种种描述，阿里巴巴的未来更充满想象。
阿里巴巴赎身后的长期挑战编辑本段回目录
导语：国外媒体今天刊文称，阿里巴巴集团周一宣布与雅虎达成协议，将回购雅虎所持该公司40%股份的一半。阿里巴巴集团很可能于2015年上市，而估值则可能达到与Facebook相仿的1000亿美元。不过，如何在规模达360亿美元的中国电子商务市场保持领先已成为阿里巴巴集团的当务之急。
以下为文章全文：
竞争渐趋激烈
阿里巴巴集团在中国电子商务市场遭遇了其他多家公司的挑战，其中包括由DST支持的京东商城，以及当当网和亚马逊。作为中国领先的网游和社交网络公司，腾讯也宣布将成立独立部门，发展电子商务业务。
科技咨询公司Marbridge Consulting董事总经理马克·纳特金(Mark Natkin)表示：“所有大型互联网公司都在互相进入对方的领域。这些公司希望创造封闭的世界，避免用户离开自己的平台。”
腾讯拥有庞大的用户基础，例如其QQ空间服务拥有约5.75亿活跃用户。此外，腾讯在开辟新业务时也有着不错的表现。这将对阿里巴巴集团形成威胁。如果希望成功上市，那么阿里巴巴集团需要保持较高的增长速度。从2008年至2010年，阿里巴巴集团的营收年复合增长率为72%。
摩根大通分析师魏迪表示：“随着腾讯进入这一市场，竞争将会变得更加激烈。”
专注核心业务
本周，阿里巴巴集团结束了与雅虎之间长达两年多时间断断续续的谈判，将回购雅虎所持阿里巴巴集团40%股份的一半。这将减少外资股东在阿里巴巴集团的投票，使马云能专注于发展公司业务。
魏迪表示：“随着雅虎减持股份以及具体计划的设定，阿里巴巴集团管理层能够更多地关注核心业务本身。”与雅虎的交易协议中存在对阿里巴巴集团的激励条款，促使阿里巴巴集团在2015年12月之前上市。阿里巴巴集团表示，目前没有上市时间表，集团目前正在对香港上市公司进行私有化。
银行家认为，根据阿里巴巴集团强劲的利润增长，该公司当前价值为300亿至350亿美元，而未来4年内价值还将至少增长两倍。作为对比，百度当前市值约为420亿美元。
遭遇长期挑战
阿里巴巴集团在中国电子商务市场遭遇的挑战可能将在中长期内体现出来，这将使该公司付出巨大代价。阿里巴巴集团目前尚没有自己的配送基础设施。马云去年表示，阿里巴巴集团将向物流服务等领域投资45亿美元。
根据易观国际的数据，作为中国最大的C2C服务，淘宝去年的市场份额约为70%，低于2008年时的80%。而天猫在中国B2C市场的份额约为50%。
京东商城表示，在明年年底之前不会考虑上市，而现金注入将推动该公司电子商务业务的发展。电子商务业务通常需要花费较高的营销费用，而激烈的价格战也司空见惯。
解决侵权问题
2011年，淘宝对阿里巴巴集团28亿美元总营收的贡献达到2/3，但平台上假货的出现也带来了困扰。由于卖家出售一些侵权商品，淘宝去年被美国贸易代表办公室列入“恶名市场”黑名单。
未来资产证券分析师埃里克·温(Eric Wen)表示：“他们需要集团整体上市，但他们也需要分拆存在知识产权疑问的资产。”而一名银行业消息人士则表示：“淘宝内部存在许多问题，例如卖家出售假货。这是在集团上市之前，马云需要解决的问题。”
阿里巴巴集团已向美国贸易代表办公室提起申诉，强调该公司在保护知识产权、打击盗版方面的努力。去年7月，中国警方逮捕了36名在阿里巴巴网站上存在欺诈行为的嫌疑人，马云就此事发送了内部邮件，而阿里巴巴集团高管也因此辞职。(李丽)
