Facebook完美圈钱编辑本段回目录
导读：MarketWatch专栏作家辛奈尔(John Shinal)认为，Facebook的上市是公司和其承销商的巨大成功，他们几乎全部榨取了公开市场这时候能够为该股提供的所有资金，但是这也就意味着留给买进了IPO的人们的利润几乎是零，甚至负数。
以下即辛奈尔的评论文章全文：
在Facebook真正上市之前，我对他们第一个交易日的表现曾经做出过各种预测，但是我必须承认，现实的表现依然是我没有料到的。
这是因为我低估了Facebook(FB)创始人、首席执行官扎克伯格(Mark Zuckerberg)。我原本就应该意识到，他们的IPO就像他之前主持过的每一轮融资一样，理应是完美的。
从最严格的角度看来，确实是如此。
IPO的目的，归根结底是从市场在一个特定时刻能够给予一家特定公司的现金总量当中进行最大额度的提取。Facebook雇用那些投资银行家，为的就是这个目的。
然而，许多人却常常忘记了这一点，在他们看来，IPO只有在第一天获得巨大涨幅才能算是成功。事实上，如果一支股票在上市之后大涨特涨，只能说明这家公司打算不精，将太多的钱留在了桌子上去给别人赚。
扎克伯格可不会让这样的事情发生。这位创始人曾经在之前筹集了超过20亿美元资金，而自己却依然控制着公司56%的表决权。这样程度的控制是很少见的，甚至可以说是闻所未闻的。
他的银行家团队以摩根士丹利为首，带领着十多家世界上最重量级的投行，这团队也不会让桌子上留下什么钱。银行家们准确地捕捉到了对Facebook股票的几乎全部需求，演出了一场强买强卖。
换言之，公开市场现在能够为Facebook提供的资金，几乎是被他们榨取得一干二净。
对于扎克伯格，以及信赖他的早期投资人而言，上市的日子是最值得他们纪念的日子之一。对于那些使得这日子成为他们好日子的人们，比如共同基金、退休金或者是退休账户——可能就有你的投资——而言，事情则是另外一番面貌了。
事实上，连续几个月，我都在一直撰文警告，Facebook不会是散户投资者赚大钱的机会，我希望我的读者都已经注意到了。
现在，Facebook的股票价格已经在盘旋振荡中结束了第一个交易日，大家当然想要知道未来可能会是怎样的行情。
我的猜想是，将会继续振荡，直到他们下一次发布业绩，目前的预计是7月15日。
根据汤森路透汇编的初步数据，目前市场的普遍预期是Facebook第二季度每股盈利12美分，今年全年49美分。
以38美元计，Facebook当前的市盈率大约是77。尽管还不能说是当年的互联网泡沫那么荒唐，但是显然泡沫的成分还是不小的。
如果Facebook能够说服足够多的广告客户，让他们将线上广告开支更多投入自己的网站，则几年内，社交媒体巨头或许可以让身家和表现匹配起来。
互联网广告局提供的数据显示，在2011年，线上广告开支的总规模增长22%，达到了317亿美元，如果这一市场能够继续维持这样的成长速度，那么今年年底时，其规模就将达到390亿美元左右。
不过，在这方面，或许还是另外一个数字更有直观的意义。分析师们目前预计谷歌(GOOG)今年的营收将较之去年增长24%，达到471亿美元。
至于Facebook，分析师们以及他们今年的营收将是50亿美元，也就意味着线上广告开支每8美元将有1美元落入他们的口袋。
如果Facebook能够从谷歌的营收增长中抢走两个点，说服客户使用他们的平台来代替谷歌的目标搜索广告，他们的营收就将因此增加10亿美元。
如果他们保持第一季度的36%的运营利润率，这就将让他们的盈利增加3亿美元。
问题在于，Facebook的运营利润率已经在降低了，伴随海外用户和海外员工的增加，这几乎是必然趋势。在去年的第一季度当中，他们的利润率还在50%以上。
更加不要忘记当前的宏观经济吹的也是顶头风，这样的背景之下，未来半年内大家更看重的显然将是资本保值。这也就意味着，那些买进了IPO的散户投资者千万不能指望将来市场对该股的需求有多么旺盛。
事实上，该股第一天的表现就足以让资产经理人们明白，说现在还有多大的需求虎视眈眈也未免太不现实。
有一件事情已经是非常清楚：在Facebook开始显示出获取更高利润的势头之前，不管华尔街的分析师们会怎么说，他们的股价显然是高估的可能性远远大过低估。
当然，这并不妨碍我们说，他们在发行时的定价真是完美。(子衿)
美股评论：Facebook羞辱了所有人编辑本段回目录
导读：MarketWatch专栏作家魏德纳(David Weidner)撰文指出，Facebook的上市充分显示了公司管理者和投资人的巧妙安排，他们不但赚走了投资大众的钱，而且也让华尔街的专家们蒙羞。
以下即魏德纳的评论文章全文：
各位，现在大家尴尬了吧？
你们对Facebook(FB)做何感想？他们和他们的产品一直持续地在我们当中制造着白痴。当我们的身份是消费者时，Facebook怂恿我们过度分享自己的生活，哪怕我们自己其实也知道自己迟早有一天会后悔。当我们的身份是投资者时，他们则勾引我们过度买进，而这我们迟早也是要后悔的。
看上去，扎克伯格(Mark Zuckerberg)简直是拥有巨大的魔力：他一方面羞辱着我们所有人，一方面还在这过程当中从我们的口袋往外掏钱。
在关于估值、利润、营收和战略等等方面的警告反复奏响六周之后，Facebook终于证明，华尔街其实也不比愚蠢到竟然会使用他们产品的我们更加高明。
如果你以为你自己是躲开了这场疯狂，不要急着下结论，等着看你的共同基金或者401(k)账户的季报吧，你将会发现那些拿着高薪的基金经理人们买进了多少社交媒体巨头的股票。对于多元化投资组合而言，这难道不是个值得考虑的选择吗？算了吧，我们现在看上去都挺傻。
毋庸赘言，对于我们这些无知的大众而言，这是件让我们很受窘的事情。可是，对于华尔街那些自视甚高的家伙们而言，情况其实也是一样，他们也被搞得身心俱疲。比如摩根士丹利(MS)，他们曾经为赢得首席承销商的资格而自觉颜面光彩，但是随即就颜面扫地了。第一个交易日，他们不得不以买进的方法来支持这支股票的价格，可是随后，伴随这支股票价格下跌2%、4%，乃至于10%，他们最终放弃了，而且拒绝发表任何评论。
然后是纳斯达克OMX集团(NDAQ)，他们也曾经因为力压纽约证券交易所，赢得这一重量级IPO而自豪不已。可是后来，他们却惹出了技术故障，导致交易延迟的大状况，纳斯达克首席执行官格雷菲尔德(Bob Greifeld)不得不亲自道歉。
那些因为他们的原因以40美元之上价格买进了Facebook股票的人是否会接受他轻描淡写的道歉，当然是另外一回事请了。
事实上，整个一片混乱当中，真正看上去称得起聪明的，就只剩下了扎克伯格和Facebook的管理团队，以及他们的投资人们。这些人几乎都在38美元的价位上抛出了该抛出的股份，这一价位较之最初的发行价格预期已经高出了10%到15%。
这些家伙赚投资大众的钱，这当然是一件让人气愤的事情。如果知道了具体的数字的话，气愤恐怕就要变成暴怒了——博诺和他的Elevation Partners估计大致获利15亿美元。
至于大众，几乎没有人在Facebook的股票上赚到了钱。他们的秘密安排和排外俱乐部百分之百确保了扎克伯格和他的支持者们才能决定谁可以获利，以及什么时候可以获利。
在很多角度看去，这都实在不像是Facebook该做的事情。我们将自己的一切都上了网，照片、想法，乃至于我们喜欢或者不喜欢什么。我们将自己的一切都拿出去分享，而我们得到了什么呢？百来位朋友，大多数人都不关心我们的更新，或者是对我们的更新做些愚蠢的评论。似乎是我们在贬值自己的生活，为其他人提供拿我们取笑的机会。
当我们的Facebook之旅走到尾声，我们感到非常的沮丧。我们希望和人沟通，但是多数时候我们得到的都是沉默。我们自己的隐私不但呈现在朋友面前，也呈现在广告商或者其他的陌生人面前。我们几乎和因为我们而获得价值的投资毫无关系。
最终，我们清楚地看到，Facebook正是这样一种市场上罕见的IPO，所针对的是和我们一样的投资者：一群白痴。
我也不愿意这样说，可是看看券商公司门前停了多少的车，我们还能说什么？
或许，唯一能够让人吃惊的，只是这支股票跌得这么快。
现在，当Facebook作为一家上市公司走进第三个交易日之前，他们的股价已经跌了大约10%。这感觉似曾相识，不是吗？
想要到他们的网站分享一下这种感觉吗？(子衿)
