2012年5月25日上午消息，阿里巴巴网络(01688.HK)股东大会以5.89亿股数，占整体95.46%的赞成票通过私有化计划，将于6月19日生效。
阿里巴巴集团今年2月21日宣布，计划以每股13.5港元的价格，收购阿里巴巴余下27.03%的股份，并拟在私有化后将阿里巴巴自香港联交所除牌。预计私有化交易将涉及超过190亿港元。
13.5港币的私有化价格，相对于2月21日之前60天的平均收盘价溢价60.4%，相对于公告前10天的平均收盘价溢价55.3%，相对于公告前最后一个交易日收盘价溢价45.9%。阿里巴巴集团在当时的公告中强调不会上调私有化价格。
在投票前有股东质疑，阿里巴巴盈利持续增长，但目前每股注销价与上市价13.5元相同，可能存在管理不擅的问题。
阿里巴巴CFO武卫回应称，注销价的确定是基于三个因素，第一，参考历史交易价格；第二，同比公司估值；第三，市盈率及EBITA等指标，因此阿里认为注销价13.5元合理。
阿里巴巴私有化B2B编辑本段回目录
2012年2月22日下午消息，阿里巴巴集团正式宣布，将以每股13.5港元的价格私有化阿里巴巴上市公司(01688.HK)。分析人士对新浪财经表示，私有化价格合理，通过的可能性很大。但她同时指出，阿里巴巴选在这个时间点私有化，不排除与回购雅虎股份相关。
上周阿里巴巴集团旗下在香港上市的B2B业务突然停牌，引发了市场对于其私有化的猜测，并有消息称私有化与集团回购雅虎所持有的股份相关。外媒引述消息人士表示，为了在股份回购的交易中合理避税，阿里巴巴需要用一项已经控制的资产加现金的方式，来交换雅虎持有的股份，而这项资产很有可能是集团在香港上市的B2B业务。
阿里巴巴集团昨日晚间通过港交所发布公告表示，将向阿里巴巴上市公司提出私有化要约，最终的私有化价格为13.5港元，与2007年上市时的招股价持平，但较2月9日停牌前的最后60个交易日的平均收盘价格有60.4%的溢价。集团还称，私有化最后是否成功，还需要获得股东的通过。
此次推动阿里巴巴集团私有化上市公司的主要原因，是为了在阿里巴巴实行战略转型升级期间，给小股东一个变现投资收益的机会。公司在之后召开的分析员电话会议上也强调，转型期间可能会对公司的财务和盈利能力带来影响，从而导致股价变化，这对小股东来说是不公平的，因此才决定私有化上市公司。
交银国际互联网行业分析师谷馨瑜对新浪财经表示，这次集团提出的私有化价格合理，预计私有化的成功率比较大。此前市场上对阿里巴巴上市公司未来2至3年的业绩和盈利能力均不是特别看好，对股份定出的目标价普遍介于9至10港元之间，这次的私有化价格与此对比已经有较高的溢价水平。
谷馨瑜指出，虽然集团在公告中表示，这次对B2B业务的私有化与雅虎没有相关性，但目前正是阿里巴巴集团与雅虎商讨股份回购的关键点，选在这个时间点上私有化，不排除与此项交易相关。她表示，此次私有化上市公司涉资约190亿港元，虽然集团刚刚获得贷款，但回购雅虎所持股份已让集团存在资金压力，因此将B2B作为资产置换的一部分并不是完全没有可能。
市场人士普遍认为，阿里巴巴集团此次私有化B2B业务意在整体上市。有分析师猜测，马云想要实行大淘宝战略，如有两家上市公司则很难选择重点，现在私有化B2B业务，将来再与集团整体上市，可能淘宝能将阿里巴巴的估值提高。但他指出，“从表面上来看，私有化的好处并不大。”
阿里巴巴(01688.HK)今日复牌后大涨42.703%，收盘报13.2港元，已十分接近私有化价格。(翁晓莹 发自香港)
马云：B2B面临巨大挑战 私有化是对股东负责编辑本段回目录
2月21日晚间消息，阿里巴巴董事局主席兼CEO马云刚刚发布邮件，对阿里巴巴私有化B2B公司一事进行表态，他指出B2B业务模式面临巨大挑战，需要加快转型和升级，之前受限于上市公司的构架动作不够彻底，正是出于对B2B股东负责，促使其下决心把B2B私有化。
马云在邮件里表示，B2B业务2007年在金融危机爆发的前夜成功上市。但过去几年中，全球经济形势发生很大变化，在原材料、汇率、劳动力成本等巨大压力下，B2B业务模式面临着巨大的挑战，需要加快转型和升级。
“在这方面，我们思考过，痛苦过，也一直在努力。但受限于上市公司的架构，升级的决心不够大，动作也不够彻底。”马云说。
他同时坦言，此次业务升级涉及面广系统复杂，对阿里B2B未来几年的收益肯定会产生较大影响。“近几年改革经验告诉我们，只有着眼于未来才能有美好明天。局部的小调整已经没有办法对B2B进行根本性的完善。”
马云表示，正是基于以上思考，出于对B2B股东负责态度，促使其下决心私有化。
“有人说我们上市的时候只融了17亿美金，但私有化要花出去20多亿美金，看起来是个赔本的生意，有人建议我们可以用低一点的价格把股票买回来。但这不是阿里巴巴的风格。”马云对B2B业务的同事和股东表达了感激，同时表示将以最大诚意和尽可能公平方式表达谢意。(崔西)
以下为邮件全文：
各位阿里人，
相信大家已经看到香港联交所的公告，阿里巴巴集团向在香港上市的阿里巴巴网络有限公司(1688.HK)发出了私有化要约，准备以每股港币13.5元的价格购买在外流通的股票，从而实现B2B的私有化。当然，私有化是否成功，还取决于流通股股东的投票和相关监管机构的批准。所有程序都将是公开，透明和合法的。
2007年11月，B2B在金融危机爆发的前夜成功上市。过去的几年中，全球经济形势发生了很大的变化，但B2B作为整个集团的旗舰，作为家里的老大，为整个集团的发展，为中国电子商务的发展，特别是在金融危机下坚持为中小企业服务，做出了非凡的贡献，我们对此心怀感激。
但我们也清醒的意识到，随着国际国内经济环境的进一步严峻，特别是中小企业在面临原材料，汇率，劳动力成本等巨大压力下，B2B的业务模式面临着巨大的挑战，需要加快转型和升级。在这方面，我们思考过，痛苦过，也一直在努力。但受限于上市公司的架构，升级的决心不够大，动作也不够彻底。
2012年将是阿里巴巴集团实施＂修生养性＂战略的第一年，我们将全力修建开放透明，公正稳健的电子商务的生态系统。为了能够在未来形势下真正服务和帮助好中小企业客户，我们必须强调整个集团的各子公司之间的协调和配合。
此次业务升级涉及面广，系统复杂，规模巨大。对阿里B2B未来几年的收益肯定会产生较大影响。近几年的改革经验告诉我们，只有着眼于未来才能有美好明天。局部的小调整已经没有办法对B2B进行根本性的完善。
正是出于以上的思考，出于对B2B股东负责，促使我们下决心把B2B私有化，对业务进行全面的调整、改革和升级，以期更好的服务我们的客户。
有人说我们上市的时候只融了17亿美金，但私有化要花出去20多亿美金，看起来是个赔本的生意，有人建议我们可以用低一点的价格把股票买回来。但这不是阿里巴巴的风格。对于一直努力着的B2B同事和一贯支持我们的股东，我们都心存感激。对于上市这4年多以来你们给予的支持和陪伴，我们决定以最大的诚意和尽可能公平的方式来表达我们的谢意和敬意。我们希望也必须给所有股东一次选择的机会。
就像当年上市是阿里巴巴发展的起点而不是终点一样，今天的私有化也绝不是终点而是一个新的起点。B2B的同事们，全体阿里人，我们身上肩负的责任没有变，我们要继续服务中小企业，要真正实现“让天下没有难做的生意”，我们就必须改变自己。
在阳光灿烂的日子里修缮屋顶，只有敢于放弃今天的成功，我们才有可能更上一层楼！
阿里人，准备干活！
马云
2012.2.21
阿里巴巴私有化B2B：马云大玩魔术打虎在即编辑本段回目录
私有化交易与回购雅虎持股同时进行，将增加阿里集团的资金需求量。因此不排除阿里B2B内的某些资产未来会作为阿里集团与雅虎交易的筹码，以减少资金压力。漫画：陈婷
马云大玩资本魔术，“关门打虎”在即
作为阿里巴巴集团“老大哥”的B2B业务终于完成了历史使命，即将退出资本市场的舞台。
21日晚间，阿里巴巴集团(以下简称“阿里集团”)和阿里巴巴网络有限公司(以下简称“阿里B2B”)联合宣布，由阿里集团(“要约人”)向阿里B2B董事会提出私有化要约，私有化价格为13.5港元/股，与2007年底上市招股价持平。若私有化成功耗资，预计在182.5亿港元和196.28亿港元之间。
消息公布后，阿里B2B复牌大涨42.703%至13.2港元/股，较私有化价格仅折让2%。相反，阿里集团大股东雅虎股价下跌近2%。
私有化耗资约190亿港元
根据协议，阿里B2B私有化的价格较2月9日停牌前的最近60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%，比最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。阿里B2B表示，将不会在提高私有化价格。
本次私有化的资金，将由澳盛银行、瑞士信贷银行新加坡分行、星展银行、德意志银行新加坡分行、汇丰银行和瑞穗实业银行香港分行提供的外部债务融资以及阿里集团的内部现金资源提供。本次私有化耗资预计在182.5亿港元和196.28亿港元之间。
2007年11月，阿里B2B登陆港交所，募资逾130亿元。当年开盘价30港元，首日以接近40港元收盘，每手未计手续费可赚13000元。上市后，阿里巴巴分别于2009年、2010年进行分红，合计21.1亿港元。
2011年5月，阿里巴巴在香港举行股东大会，阿里巴巴集团董事局主席马云曾就股价涨幅不大向投资者致歉，并调侃说：“从2007年我们上市到现在，收入和利润增长了2-3倍，但股价没怎么动，反而是什么都没做的时候，股价涨到了40多港元。”
本次私有化要约称，推动阿里集团私有化其上市子公司(B2B)的核心因素，是为了在阿里B2B实行战略转型升级期间，给小股东一个变现投资收益的机会。在阿里巴巴集团与阿里巴巴的联合公告中指出，战略转型将可能会在中短期内导致收入增长变缓，影响盈利预期。
根据香港证监会的《公司收购及合并守则》规定，合并决议获批需同时满足两个条件：出席会议的独立股东所持表决权的75%或以上同意；就该决议所投的反对票不超过全部独立股东(包括未出席会议者)所持表决权的10%。
摩根大通发表报告称，基于私有化价格溢价46%，阿里盈利表现疲弱、以及小股东持股27.03%，股权分散，本次阿里B2B私有化通过机会大。
最新公布的阿里巴巴2011年报显示，全年营收同比增长15.5%至人民币64.2亿元，净利润同比增长16.6%至人民币17.1亿元。值得注意的是，尽管注册用户数同比增加23.5%，付费会员同比下降5.4%。
高明的资本游戏？
阿里B2B的CFO武卫在解读财报时表示，本次私有化定价是出于三个方面的考虑：一是阿里B2B的交易历史价格，其次是具有可比性的互联网公司的市盈率，第三是香港近几年的私有化交易。“如果与过去三年的市场基准进行比较，市场的溢价比例介于25%至47%。因此，根据声明，集团本次提供的价格较为具有吸引力。”
而马云则在内部邮件中称：“有人说我们上市的时候只融了17亿美金，但私有化要花出去20多亿美金，看起来是个赔本的生意，有人建议我们可以用低一点的价格把股票买回来。但这不是阿里巴巴的风格。”
一位不愿具名的香港投资经理表示，尽管上市公司无须对在任何价格买入的投资者回报负责，但“当年阿里B2B赴港上市，投资者视其为中国谷歌，不少人在20-30港元位置买入作长期投资，难免失望。”
ChinaVenture投中集团首席分析师李玮栋向南都记者分析称，从过去一两年的股价表现上看，溢价超过60%的私有化价格是比较合理的，但从上市4年多的整个股价表现来看是偏低了，没有给长期投资者创造回报空间。“阿里B2B过去所创造的利润，支撑了淘宝、和支付宝业务的成长，按招股价进行私有化相当于从资本市场上获得了一笔低息贷款，是高明的资本操作。”
根据i美股的统计，从2008-2010年(截至到当年9月)阿里巴巴集团营收从4.5亿美元增长到12.9亿，年复合增长率168%，阿里B2B营收从4.1亿美元增长到7.7亿美元，年复合增长率为134%。由此可见，阿里B2B为阿里集团贡献了重要盈利，以支持淘宝、支付宝扩大市场规模。
不过，经过十几年的发展，阿里的大戏到了“换角”的时刻。易观国际分析师齐剑哲接受南都记者采访时表示，阿里巴巴2011年会员总数出现了减少，虽然全年营收依然保持增长，但增速出现了一定程度的放缓，从某种意义上显示出阿里B2B业务发展进入到了一个转型的必要期。“去年阿里集团正式将淘宝分拆为一淘网(搜索)、淘宝网(C2C)、天猫(B2C)，并将三家公司与阿里B2B相互协作，通过一站式服务将企业价值实现最大化。若阿里巴巴集团今后整体上市，凭借阿里巴巴平台在整个电子商务产业链上的地位将使其获得理想的估值。私有化B2B业务只是推进‘大阿里战略’的一步，退市将使其战略调整上更加主动、灵活。”
阿里B2B的CFO武卫称，对于阿里B2B公司将如何与淘宝网整合，在未来几个季度将作出进一步详细的计划。此外，他认为：“阿里巴巴集团还没有IPO的计划，如果要上市的话也是几年后的事情。阿里巴巴集团上市并不需要以B2B公司私有化为前提。”
雅虎回购战的前戏
尽管联合公告称，私有化计划不以可能的雅虎交易完成为先决条件，而雅虎交易也不会以私有化计划完成为先决条件。但有分析师在财报电话会议上提出“私有化的时间似乎比较敏感”。对此，武卫表示，本次私有化交易与集团和雅虎之间的任何谈判完全没有关系，与阿里巴巴集团内的其他公司也完全没有关系。
其后，再有分析师提出疑问，“雅虎对这宗交易的态度如何？”并质疑雅虎作为阿里巴巴集团较大的股东之一，其决定是否会对私有化交易造成影响。武卫表示，不方便评论集团层面的问题。
根据公告，阿里集团及其一致行动人目前持有此上市公司73.5%的股份。公开资料显示，雅虎拥有阿里集团40%的股权。
ChinaVenture投中集团首席分析师李玮栋表示，私有化交易与回购雅虎持股同时进行，将增加阿里集团的资金需求量。“因此不排除阿里B2B内的某些资产未来会作为阿里集团与雅虎交易的筹码，以减少资金压力。”
李玮栋认为，雅虎在对交易进行评估时，主要考虑因素包括：交易资产是否能和现有业务达成协同效应，增加公司营收；其次则是能给股东带来资金回报。
阿里B2B自2010年开始进行多项收购，其中包括美国电子商务公司Vendio和Auctiva。
南都记者 谢睿 实习生 王润珠
香港经济日报：马云施财技 40亿套百亿资产编辑本段回目录
2月21日晚间，阿里巴巴宣布以每股13.5港元价格私有化阿里巴巴上市公司，此次私有化总金额预计在182.5亿港元和196.28亿港元之间
对此，香港经济日报发表文章称，上市集资逾130亿元、挂牌至今不足5年的阿里巴巴一旦成功私有化，即代表阿里巴巴集团净出资不足40亿元便套得百亿资产，这一点也无疑显示了马云的商业头脑。
有投资者认为，马云曾在2009年9月以约21港元套现1300万股，现在以13.5的价格回购股票，实在是精明之举。“回想起一年前卫哲的突然离任，似乎小题大作，目标不外乎打压股价。马云绝对是资本运作的高手。”
有外资互联网分析员指出，外围形势未明朗，阿里巴巴业务今年仍面临众多挑战；考虑到恒指同期的下跌幅度，13.5元的私有化价格，今日对投资者而言算吸引，相信会获小股东接纳及通过。
有分析师认为，阿里巴巴宣布以每股13.5港元的价格私有化，对于低位入货者来说无疑是巨大惊喜，但对于此价格之上的投资者来说，亏损将是不争的事实。
不过该分析师也指出，阿里巴巴集团13.5港元私有化上市公司，较停牌前溢价45.9%。虽然溢价不低，却让此前高位介入者失去了分享阿里未来的机会。
也有港股专家认为，美国纳斯达克指数刚创出2000年以来新高，科技股再呈强势，阿里目前私有化，绝对不排除把未来收益收归己有， 几年后重新在美国上市的企图，因此建议小股东坚决反对阿里巴巴私有化。
阿里巴巴拟私有化上市公司:马云控制进一步加强编辑本段回目录
北京时间2月11日下午消息，两位知情人士透露，阿里巴巴集团计划将旗下香港上市子公司私有化。这是阿里巴巴集团系列复杂交易的其中一步，意在用现金和旗下一项运营资产的股权来回购雅虎所持的阿里巴巴集团股权，从而加强阿里巴巴集团创始人马云对公司的控制。
马云在1999年创办了B2B网络平台阿里巴巴集团，2005年雅虎斥资约10亿美元获得了阿里巴巴集团40%的股权，马云如今正计划回购雅虎所持的大部分股权。
据知情人士透露，按照目前讨论的交易计划，阿里巴巴集团打算以银行贷款、现金以及资产置换的方式从雅虎手中收购25%的股权，而雅虎将保留15%的股权。按照近期交易估值推算，雅虎所持阿里巴巴集团40%的股权价值130亿-140亿美元。
据透露，按照阿里巴巴集团的计划，交易价格的三分之一将通过阿里巴巴旗下一项运营资产的股权来支付，而这对雅虎来说是免税的；而其余的部分约60亿美元将以现金支付。阿里巴巴集团正寻求约30亿美元贷款，以协助筹集款项完成交易。
据透露，将阿里巴巴公司私有化只是目前阿里巴巴集团目前讨论的方案之一，也非与雅虎达成协议的前提条件。双方可能还需数周时间达成协议。
雅虎曾经是互联网大潮先锋，如今却遭受投资者沉重压力，需要扭转疲软的业绩表现。去年9月，雅虎炒掉了前CEO卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)，随后聘请斯科特·汤普森(Scott Thampson)接替这一职位，联合创始人杨致远最近也宣布离开公司。而阿里巴巴集团这一交易计划正是雅虎目前讨论的整体大方案之一。
鉴于雅虎决策者在处理所持阿里巴巴集团股权以及其他亚洲资产一事表现犹豫不决，雅虎股东已经感到非常失望。
苏格兰皇家银行驻香港互联网和媒体研究主管温迪·黄表示，阿里巴巴公司上市以来股价一直波动不定，或许将其私有化会给阿里巴巴集团带来更多灵活空间推进目前的转型。
阿里巴巴公司股票周四在港交所停牌，等待母公司阿里巴巴集团的相关交易声明。阿里巴巴集团持有阿里巴巴公司73%的股权，鉴于阿里巴巴公司目前市值约为60亿美元，阿里巴巴集团尚未持有的剩余股权大约价值16亿美元。
一位知情人士称，阿里巴巴公司是阿里巴巴集团和雅虎之间最有可能用来交易的运营资产。双方就这一安排已经达成共识，但尚未签署任何正式协议。由于谈判是非公开的，这些消息人士不愿具名。阿里巴巴集团发言人拒绝对此支票。
此前据路透社报道，消息人士透露，雅虎正在谈判，计划将所持阿里巴巴集团40%股权的大部分卖回给后者，换取大量现金；此外，雅虎还计划将所持雅虎日本逾三分之一的股权全部出售给软银，获取现金和资产。
软银股价周五上涨超过4%，收于5周高点2319日圆。软银持有阿里巴巴集团近三分之一的股权，因此间接持有阿里巴巴公司31%-32%的股权；此外，软银还持有阿里巴巴日本58%的股份。
私募公司TPG和银湖此前也曾报价收购雅虎少数股权，但都未达到雅虎预期。
评论:阿里巴巴私有化不过是马云卖乖编辑本段回目录
阿里巴巴集团对其在香港上市的阿里巴巴网络有限公司（B2B）高于60%溢价的私有化举动，引发了市场诸多的猜测。马云此举是为回购雅虎股份下的第一步棋，还是为未来集团整体上市所做的部署？总之，外界一致的看法是，私有化不是一个孤立的行为。在私有化背后，暗含着很多并不为人所知的战略意图。
根据公告，推动阿里巴巴集团私有化其上市子公司（B2B）的核心因素，是为了在阿里巴巴实行战略转型升级期间，给小股东一个变现投资收益的机会。阿里巴巴集团认为，低迷的股价已经对上市公司在客户中的声誉，连带对本公司的业务及员工士气产生了不利影响。实施私有化退市建议可消除此不利影响。马云写给阿里巴巴员工的内部邮件中也特别提到：“有人说我们上市的时候只融了17亿美元，但私有化要花出去20多亿美元，看起来是个赔本的生意，有人建议我们可以用低一点的价格把股票买回来。但这不是阿里巴巴的风格。对于一直努力着的B2B同事和一贯支持我们的股东，我们都心存感激。对于上市这4年多以来你们给予的支持和陪伴，我们决定以最大的诚意和尽可能公平的方式来表达我们的谢意和敬意。我们希望也必须给所有股东一次选择的机会。”
马云这种卖乖的说法，显然并没有得到市场和小股东的认同。阿里巴巴5年前融资17亿美元，这17亿美元成为阿里巴巴拓展淘宝以及支付宝等核心业务的重要资金支持。5年后，以20亿美元回购，考虑到资金成本，马云不过是白白用了股东5年的无息贷款。而且，考虑到一些投资者在每股40港元时杀入，损失可谓惨重。
从回报而言，阿里巴巴的B2B业务自上市以来，表现惨淡，并没有像百度以及腾讯一样，给投资者带来真正的回报。随着电子商务模式的巨变，阿里巴巴的 B2B业务模式已经基本边缘化，可以说，对于投资者而言，B2B模式是一种近乎失败的模式。在阿里巴巴的股东支付了高昂的股价之后，却发现选择了一个江河日下的投资模式。对此，马云心知肚明，马云对投资者的亏欠是明明白白放在那里的。阿里巴巴目前的股价，反应的恰好是市场对B2B这种模式未来的不信任，马云回购，也是为了避免B2B低迷的表现给未来集团整体上市，或者淘宝上市估值带来不利，而不是为了什么回报投资者。
如果马云真的要回报投资者，最好的办法不是将B2B私有化，而是将淘宝等能为投资者带来增值的业务注入B2B，这才是真正的回报。百度上市为股民创造50多倍回报，腾讯上市为股民创造了70多倍的收益，而阿里巴巴的上市让很多投资者血本无归，何来高调的感恩和回报？在白白用了股民5年的资金之后，阿里巴巴通过私有化走人，并为其更大的融资计划创造条件，避免因上市公司的信息披露义务而经常遭致外界的干扰。仅此而已。(本文来源：中国经营报 作者：马光远)
阿里巴巴欲三年内启动整体上市编辑本段回目录
阿里巴巴终于印证了此前外界的猜测，正式开启了私有化大幕：2月21日晚间，阿里巴巴集团向阿里B2B公司董事会提出私有化要约，希望以13.5港元/股的私有化价格，回购其尚未持有的26.5%的股份。由于提出了相对较高的溢价价格，因此私有化的推进被认为阻力不大。
尽管公告中表示，此举与回购雅虎无关，但业内普遍认为马云是在下一盘大棋，去年的转移支付宝、分拆淘宝以及现在的私有化阿里巴巴B2B都是在落子布局，虽然阿里巴巴方面频频否认私有化与雅虎有关，但据公司内部人士透露：计划是在3年内整体上市。
私有化之惑
阿里巴巴此次为私有化开出的价码是每股13.5港元，较2月9日停牌前的最近60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%，比最近10个交易的日平均收盘价溢价55.3%。如果私有化成功，预计交易金额为23亿美元。
13.5港元的价格正是阿里巴巴2007年11月6日登陆香港联交所时的发行价，以发行价进行私有化回购，这也让外界戏称：上市4年多来，马云等于是从股民手里拿了20多亿美元的免息贷款。
而据阿里巴巴起家时的一位资深员工告诉记者：“其实这么说对马云并不公平，这个价格是经过周密考虑的，考虑了股民和平衡各方面的利益，换其他公司可能会压一个极低的价格来回购。而私有化这个事情，公司内部员工之前一律不知道，据我了解，阿里的计划是3年左右时间做整体上市。”
交银国际董事李志武说：“在港股市场上，除了一些极个别案例，一般来说，私有化最终获得董事会通过的可能性都是很高的，因为制订方案时肯定会评估流通股股东的接受度。”晨星中国的港股分析师告诉记者：“其实这个事情，市场也早有预期了，至于说13.5港元的这个收购价格是高还是低，主要要看投资者是什么时候进去的，如果说是最高价40多元时进入，那么这个价格无疑是偏低的。”
记者试图致电阿里巴巴在各地的办事处，青岛和宁波办事处的工作人员都称，负责人目前正在杭州总部开例会，但开会内容应该和这次私有化无关。
2月22日复牌当天，阿里巴巴股票直接以13.18港元价格高开，收盘报13.2港元，大涨42.49%，距离13.5港元的私有化收购价仅一步之遥，而成交额更是猛增至23.7亿港元，位列当日港交所所有上市股票第一，显然不少中小股东愿意支持私有化决定。
中投顾问IT行业研究员李方庭指出，来自中小股东的阻力不大，这是由于在当前外贸形势低迷的大环境下，阿里巴巴的B2B业务发展形势并不乐观，小股东退出可以降低风险。且通过私有化，企业未来进行战略决策的过程也更容易达成一致意见。
交银国际分析师谷馨瑜说：“这说明大部分散户愿意在这个价格上卖出套利，阿里巴巴私有化的成功可能性还是非常大的，毕竟这个溢价还是超出了不少券商的预计。”
中国电子商务研究中心分析师张周平则表示：阿里巴巴此次私有化B2B上市公司，主要目的在于为雅虎股权回购做准备。而原因在于集团估值难以确定，私有化可以防止恶意回购，也能避免股价上涨被恶意收购，并且私有化之后对于雅虎的谈判将更加便捷，无需事事对外披露。
去雅虎化生存
尽管阿里巴巴高层宣称此次私有化和回购雅虎股份无关，且阿里的首席财务官武卫也否认与整体上市有关，但时间点上的契合很难摆脱其与二者间的紧密联系。
张周平表示：目前，雅虎持有阿里巴巴集团近40%的股票，2011年雅虎净利润为10.49亿美元，相比较于2010财年12.32亿美元的净利润再次下跌。而在此前外媒公布的“现金充裕剥离”方案中，给雅虎计划出售的25%的阿里巴巴集团股权的估值为140亿美元，按此计算雅虎手中40%股权的价值超过220亿美元。
在2月中旬，就有知情人透露，雅虎与阿里巴巴和软银之间就转让亚洲资产的交易谈判陷入僵局。传说中的方案是：以资产置换的方式，换取雅虎所持有阿里巴巴25%股权的1/3，再以现金的方式换取其剩下的2/3股权。为了避税，双方选择“现金充分剥离”的方式，即阿里巴巴将选择一个公司壳，并向其中注入资产，之后用该公司的实体股票来和雅虎交换，标的金额高达170亿美元。对于如今的雅虎来说，如果没有利益最大化的方案，将不会急于出卖这部分股权。
在谷馨瑜看来，未来阿里在回购雅虎股份时是用现金还是采用资产置换还有待观察，但是把阿里巴巴B2B私有化，起码是把选择的主动权握在手中。清科研究中心高级分析师张亚男表示，在雅虎需要大量现金支持运营的情况下，马云系通过私有化或将是其掌握阿里主动权的有利时机。
张周平认为：但在回购雅虎股权问题上将面临至少四大风险：业绩下滑的风险、利益拉锯的谈判风险、巨额支付带来的财务风险以及来自美国海外投资审查委员会（CFIUS）的阻挠。美国政府是否能够允许中国公司收购美国最大的新闻门户之一仍然存有很大障碍。《华夏时报》
