凡客遭遇生存困境编辑本段回目录
元老离职、IPO延后、旗下快递公司如风达开始接外单,凡客诚品最近烦心的事不少。
昨日又有网友爆料凡客诚品死库存十几亿、人员工资每年至少5亿元、四年累计亏空可能超20亿元。尽管凡客诚品方面表示情况并不属实,但记者从知情人士处获悉,凡客诚品现在确实存在一些问题,亟须调整。
匿名爆料凡客亏空20亿
在“vancl的那点事”博客上,该博主连续发布了4篇博客,悉数指出了凡客诚品整个资金链存在的问题——由于“疯狂扩张产品线”,凡客诚品的库存堆积相当严重,目前凡客诚品的死库存至少十几亿。
虽然凡客诚品创始人陈年在本月初表示,凡客诚品已在5个月前获得F轮2.3亿美元融资,但是该网友却表示,“凡客现在的员工年工资支出至少5亿元” ,而“凡客刚融资2.3亿美元,人员工资已占1/3,现在这点钱够烧吗?”该网友还爆料称,凡客诚品的“销售额尚不够维持营销成本……四年累计亏空可能超20亿”。
对此,凡客诚品方面表示,以上情况并不属实,并不单独驳斥和回应其中数据。
不过,一位电子商务业内人士表示,网友爆料的数据可能有一定出入,但是凡客诚品现在确实需要调整,运营上的精细化问题可能是凡客诚品目前需要解决的。这些问题在一定程度上也影响到凡客诚品的IPO以及日后的良性运营。
凡客遭麻烦缠身
虽然凡客诚品方面否认了上述爆料,但其实该公司近来确实状况频出。早在今年5月,就有消息传出凡客诚品将在今年四季度赴美IPO,本定于11月21日盘后提交申请文件的凡客诚品,却未能按照时间表进行。
IPO延后引发了外界对于凡客诚品资金链的质疑,随后陈年亲自出面辟谣,表示公司已经获得F轮融资2.3亿美元。不过,此轮融资的时间是在5个月前。上市未成的凡客诚品,也没有在近期获得新的资金投入,其规模和发展速度让人担忧。
与此同时,凡客诚品旗下快递公司如风达,在国内众多快递公司面临“爆仓”、“无休”之时,开始接公司以外的快件。而其接外单的原因之一是凡客诚品的订单配送量“喂不饱”如风达的运能。
而在此之前,陈年曾经两次提高今年的销售预期,最后将今年的销售目标定为100亿元。为此,今年如风达在各地快速增加仓储中心。
元老上市前离职
如果说未能如期上市对于凡客诚品影响较大,那么公司几位元老相继因为“个人原因”离职,也让这个4岁的公司布满阴霾。
今年凡客诚品频繁曝出裁员消息,前总裁助理许晓辉、前副总裁张小军等高层相继离职。雪上加霜的是,风靡全国的“凡客体”策划者、副总裁吴声也离开了凡客,据传其进入了国内另一家B2C大佬京东商城任职。
不过,记者昨日拨通吴声电话后,其仅表示因个人原因离职,至于下一步的计划其拒绝透露,同时对凡客诚品巨额亏空传闻也表示不便发表看法。
资料显示,凡客诚品采取销售自有品牌服装的模式,其规模已跻身B2C前四,被传统服装业称为奇迹。
商报记者 吴文治 何衡柯
吴声离职背后:传凡客现金流已为负数编辑本段回目录
11月29日,有关凡客诚品元老级创业人马吴声离职的消息,让沉寂了一段时间的凡客诚品重新占据了电商圈舆论的高峰。
有资深B2C人士旋即开炮,“创业元老在关键节骨眼离职,能对公司上市造成多大的影响不至于,但至少暗示了凡客IPO的不畅,否则(吴)也不会不给老东家的这个面子。”也许正是由于恰逢凡客赴美IPO的敏感时期,有不少声音都在猜测,吴声离开的背后究竟是一个怎样的谜。
资本市场的忧虑
重蹈PPG覆辙?
且不论是吴的个人选择投奔京东商城,还是遭李国庆的“人才挖角”,在电商这个炙热得烫手的行业,凡有一点风吹草动都会紧紧刺激着投资者的眼球。事实上,从二季度被外媒披露将于Q4上市以来,到如今进展折戟,凡客诚品本身的商业模式与困境忧虑更令资本市场揪心。
唇亡齿寒。纳斯达克与中国概念股的蜜月期已经过去,VC市场如今对国内电商行业已经相当谨慎。电商行业的“孪生兄弟”互联网团购的日子越发困窘,通过 VC、风投等一级市场寻求稳定的资金源已经希望渺茫。愁眉紧锁的互联网电商企业,只能把目光聚焦在二级市场掘金。
今年10月,有媒体报道指出凡客已经正式启动上市事宜:目前已向美国证券交易委员会提交招股说明书,并成功在香港举行IPO路演,如果计划不变,在11月12日盘后,凡客即发布上市消息。
据了解,凡客诚品(VANCL)已经任命五家投行负责其高达10亿美元的美国上市交易。这五家投行包括中金、花旗、瑞信、高盛和摩根士丹利。可惜整体市场环境不佳,凡客的上市路途突遭“割喉”。
也有人士担忧如果凡客上市成功,会不会重走当年PPG的道路:衬衫电子商务网站PPG的无工厂“轻资产”模式,曾让PPG一度风光无限,然而,每年数亿元 规模的市场推广费用,及难以掌控的“零库存”模式,最终让PPG产业链断层走向失败。如果只是单纯地模仿PPG的“轻资产”商业路径,Vancl的未来是 否值得期待?
摆在凡客面前最大的难题是什么?扩张过快带来的成本压力?入不敷出导致的裁员隐忧?
在电商“全民缺钱”的时代,拥有自由品牌并且年销售额近20亿元的凡客正在健康成长,但是光鲜背后已经是危机重重。
凡客加减法:广告+物流
谁断了凡客的财路?
“生于1984,我们是凡客。”
从韩寒、王珞丹、黄晓明到李宇春,凭借极具个性张扬的“病毒式”电商营销,凡客诚品从2007年成立以来逐渐家喻户晓。它从不掩饰对市场推广的热情,在“凡客体”豪气“肆虐”的背后,是五轮VC巨额融资的支撑。
有媒体分析,凡客诚品每销售一件商品其中就将含有10元的广告营销费用,相对凡客诚品网站上,随处可见的29元、69元、99元的商品而言,这笔广告费可谓奢侈。而实际上凡客诚品的高速增长正是依靠了其“病毒式”广告的支撑。
重金聘请明星代言、铺天盖地的广告宣传、在互联网上掀起的全民“凡客体”活动,都让 “凡客诚品”的知名度快速提升。卓有成效的营销和强强联合,让凡客诚品的董事长陈年对于企业的未来信心满满,陈年曾预计2011年的销售额将会比2010 年增长200%,销售规模将达到60亿元,2015年销售业绩超过1500亿元。
也许你一定难以想象,大打“平民牌”价格风的凡客成品,需要多少个SKU支撑,才能构筑起“1500亿的电商王国”。相比之下,凡客的市场推广费用又是如此的不菲。陈年在今年早前向媒体透露,凡客诚品在2011年投放广告规模达10亿元,预计销售商品达到1亿件。
近年来凡客的推广费还有不断攀升的趋势。21世纪网通过查阅《2009年度易观国际服装业网络广告调查报告》得知,凡客在2009年的广告投放只有近2亿元人民币。
从2亿到10亿,凡客每年的广告预算占据了将近三分之一的年销售额,这让凡客的现金流“喘不过气来”。11月,有传闻指出,凡客与好耶广告存在广告款项纠纷,并拖欠好耶近一亿元的广告款。目前,该消息未经凡客公开澄清。
据了解,好耶广告为成长中电商客户进行互联网广告服务,其客户名单中包括了赫赫有名的凡客、梦芭莎,乐蜂网,拉手网、窝窝团、乐淘等。近期,很多互联网电商企业都纷纷削减广告预算,以绸缪“过冬”。
尽管资本青睐这个拥有自由品牌、个性张扬的年轻电子商务企业,然而,通过私募与风投的输血,能持续为凡客的光鲜注入多久的正能量?
11月30日,有业内人士向21世纪网独家透露,“凡客扩张过快,现在的现金流很可能已经难以为继了。” 造成凡客现金流承压的另一个原因很可能在于电商行业的另一“硬伤”——物流。
“资本都青睐电子商务,期待电商上市,但这个微利行业也许一不小心就会亏损”,星辰急便总裁陈平在今年的派代电子商务年上道出了电商与物流的依存关系,“我们做电子商务公司实际上就是个物流公司,物流公司实际上是在给电子商务公司当伴娘。”
在电商圈泡过的人都懂得,电商并非绝对的“轻资产”模式,如果要仿效PPG那样的烧钱推广又不能掌控供应链命脉的道路,那么凡客必无退路。事实上,凡客对这一点已早有认知。自建第三方物流配送队伍——如风达,已为凡客赢得了不少良好购物体验的口碑。
然而,电商对物流的付出并不仅仅在于配送体系、物流基地的建设,事实上,对信息系统、自动化仓储系统、运输管理管理系统的投入才是真正的“大头”。在国内,也只有京东商城、凡客、当当网、1号店等新秀能“够格”玩这出“烧钱”到天明的电商游戏。
此前,有媒体人士透露了凡客诚品的招股书部分数字,“凡客每笔交易中,物流成本占30%。”京东商城CEO刘强东则表示,凡客每单物流成本不会低于20元。在通往美国资本市场的康庄大道上,谁阻碍了凡客的财路?
要达到高速发展目标,不仅产品线要加快拓展,另外供应链的压力也会比较大,目前首先要解决的是仓储的问题。21世纪网查阅公开资料得知,目前,凡客已在青 岛、哈尔滨、南京、兰州等10个城市选址建仓,下半年还将开通杭州、长沙、重庆等10个城市,加上北京、上海、广州,预计到年底,其仓储总数将达到28 个。
3年融资2亿美元
凡客“出线”与止损之争
“对已经历多轮融资的凡客而言,已很难进一步融资,上市或许是其最后的融资之路。” 易凯资本有限公司CEO王冉表示,目前中国一些以“烧钱”为主要特质的电商公司,或多或少面临资金困难。
据21世纪网了解,凡客于2007年10月上线运营,截至目前,已经经过五轮融资,接触的私募、风投融资多达七轮,投资人则包括IDG、联创策源、雷军、启明创投、赛富合伙人、老虎资本(Tiger)以及淡马锡等,最近一轮融资规模达到10亿元。
融资情况 | 时间 | 金额 | 投资方 |
第一轮融资 | 2007年10月 | 200万美元 | 联创策源、IDG |
第二轮融资 | 2008年1月 | 1000万美元 | 软银赛富 |
第三轮融资 | 2008年8月 | 数千万美元 | 启明创投、IDG、联创策源、软银赛富 |
第四轮融资 | 2010年5月 | 4000万~5000万美元 | 老虎基金 |
第五轮融资 | 2010年12月 | 1亿美元 | 联创策源、IDG、老虎基金 |
图注:凡客五轮融资史 ,3年融资总额达2亿美元
从创业起步期至今,3年间VC/PE对凡客诚品的品牌注入超过2亿美元投资。资本市场对“凡客诚品”品牌的估值已超过10亿美元。
陈年对凡客的出线信心满满,他曾不止一次公开调高凡客的销售预期:“如果2011年,凡客诚品的销售额今年能过100亿元,2012年肯定能过300亿 元。” 在不久前,凡客降低了网盟合作佣金,比例自16%调低至10%,当时就有分析称,此举至少可以给凡客带来2000万的利润。
同时,陈年也坦言,凡客诚品目前尚未实现盈利,预计今年仍将呈亏损状态,但亏损幅度将较去年收窄。
银泰网CEO廖斌针对凡客IPO受阻事件表示,“目前整个资本市场和全球经济状况不佳,对于企业来说,能早上市就早上市。”经纬张颖表示,“上市不一定是好事,不上市不一定是坏事。”
在通往资本市场的道路上,凡客一直遵循着高速膨胀的逻辑。如果不思考转型突围,以“赔本赚吆喝”的商业模式,恐怕只有死路一条。看来,凡客要漂亮出线,就必须做出“加减法”。协调高昂的广告费与沉重的物流成本之间的博弈关系已是迫在眉睫。
(21世纪网 江佩霞)
预计凡客四年累计亏空达20亿编辑本段回目录
作为凡客诚品(北京)科技有限公司(简称“凡客”)董事长兼CEO,陈年为凡客2011年制定了100亿元的销售目标,如今,这一目标让他栽了大跟头。12月8日,接近凡客高层的知情人士向本报记者透露,“按照已完成的销售情况预估,凡客2011年最终的营业收入约为35亿元,这一数据与他们100亿元目标相去甚远。”
此前一日,陈年对外给凡客的2011年表现打了及格的分数,但他却不得不面对尴尬的现实:11月5日,凡客向美国证监会提交了IPO上市的计划书,但是,最终结果显示,凡客推迟了该计划。上述知情人士称,“出现这种状况一般有两种情况,一种是财务数据出现问题,一种是提交公司自己撤回了上市请求。”
11月底,凡客前副总裁吴声宣布因个人原因离职。对于吴声离职,该知情人士分析称,“凡客IPO延期或是吴声离职的重要原因,此外,凡客对高管的股权激励方案设计特殊,即仅能在行权期最后一天出售手中的股票。”
从2007年10月创立至今,凡客仅用了4年时间便站到了领先行业的云端。而从IPO延期、高管离职到年度销售远低于预期,1个多月时间,凡客便从云端又跌落回人间。
财务黑洞
曾经做过多年文化评论工作的陈年,在商业运营中依然被人称为“文人气质不减”。
据此前媒体报道,他曾为凡客制定了如下的发展规划:2011年销售目标为100亿元,2012年的销售额如果达到300亿元,就考虑在当年下半年或2013年下半年上市。甚至,凡客有可能在5年内实现1500亿元的销售额。
但是, 2010年,凡客对外公布的营业收入仅为20亿元,而2011年目标为100亿元。若要实现今年的目标,凡客要实现4倍的新增量。
而据一位前凡客内部人士透露,实际上,凡客在2010年的销售额不足17亿元。这一数据与前述接近凡客高层的知情人士提供的数据相差不多,他称,2010年凡客的销售数据不足18亿元。
该知情人士称,处于凡客这个阶段的公司,保持50%以上的增速,算比较正常的,而提出400%的增速则根本无法实现。
事实上,凡客也未走得更远。这位知情人士称,根据已完成的销售数据显示,凡客2011年的预计销售额为35亿元。另外一位消息人士给出的预计销售收入为32亿元。
除销售未达目标之外,凡客还背负高额的成本。据本报记者了解,凡客扣除产品采购成本的综合毛利率约为30%,而物流成本则占销售额约20%,市场推广费用占营业额超过10%,人力成本占销售额的约20%。
其中,物流投入方面,公开信息显示,凡客在2011年计划开通28个城市,总站点数计划达到400多个,自建物流部分占总配送量比例的 60%-70%。同时,凡客将打造24小时配送圈,以北京、上海、广州等凡客物流中心为核心,300公里内开通24小时配送服务。这都让凡客背上了沉重的物流成本支出。
在用人成本层面,陈年透露的数据显示,凡客拥有配送人员3000人,仓储人员3000人,客服人员1200人,其他部门人员2000人。“这一部分的人力成本支付超过6亿元。”前凡客内部人士说。
在市场推广中最重要的广告投放方面,根据国内某权威广告代理机构提供的数据显示,以刊例价格计算,凡客在电视广告投放数额为6100.95万元(截至11月26日),报纸投放145.63万元(截至10月31日),杂志广告投放为1509.72万元(截至10月31日),网络1.26亿元(截至12 月6日)。此外,户外投放占凡客总投放额的30%。以上述数据计算,截至目前,凡客的广告投放刊例价格总额约3亿元。
上述内部人士称,根据上述数据,若以凡客2011年销售额为35亿元计算,该公司2011年的亏空约为7亿元。而此前,有业内人士对于凡客过去4年截至2011年底的亏空预计约为20亿元。
“这些数据与我了解的情况,基本上没有大的出入。”前凡客内部人士表示。而凡客则拒绝回应此数据说法。
被催熟的凡客
在凡客飞速发展的过程中,隐患就已埋下。
王珞丹、韩寒、李宇春等先后4大时尚明星做代言人,配以“凡客体”的宣传,凡客在过去4年如“病毒”一般被消费者迅速接受。根据互联网点击排名网站www.alexa.com的排名显示,经过4年的营销,凡客月度的访客总量为2300万UV(UV意为独立访客)。
2010年,凡客的广告投放为2亿元,约为营收的10%。2011年,陈年对广告投放预期支出为10亿元,也约为年度预计销售总额的10%。而同样的电子商务企业当当网上市时的市场推广费用占总营收的3.6%。
与此同时,凡客的产品线和物流布局也不断扩大。
从服装到鞋帽,到日用产品,凡客在过去4年迅速将产品拓展到了更为广泛的百货领域。对此,陈年在12月7日表示,“要说今年凡客遇到的困难或是挑战,就是过于猛烈地拓展品类,会有一些错误。比如电饭锅、面板、菜刀等”。
此外,凡客搭建的快捷物流系统,也遭受质疑。业内人士称,服装行业并不要求1日到货。按照国外惯例,即使是最优秀的企业,也只是承诺3日到货。将到货时间缩短到1天,使得凡客增加了不少成本,约吃掉毛利润的5%。
凡客并非服装电商的首创。在2008年之前做得风生水起的国内直销大佬PPG,也是栽倒在疯狂扩张的路径之上。当时,PPG已经获得了1亿美元的风险投资。
上述接近凡客高层的知情人士称,“凡客已经从许多电商企业中做出来了,如果管理层不盲目扩张,做太多的‘试错’产品,同时,降低市场推广费用和物流成本,想赚钱还是很容易的。”
凡客亏本发展的路径,并非孤例。
今年11月,乐淘CEO毕胜直言,国内电子商务可能是个“骗局”,众多电商在赔本赚吆喝。乐淘去年毛利30%,今年仅剩下17%。一时间,电商集体唱衰论开始蔓延。
前述知情人士表示,电商行业虚报营业数据,是个很普遍的现象,即使现在仍是如此。原因是,投资人和创业者希望通过合伙的方式描述一个行业的“胜景”,这样做既可迷惑竞争对手,又可以忽悠更多投资者。《21世纪经济报道》