在成为天使投资人之前，Dave McClure 曾做过微软、英特尔的科技顾问，随后在 PayPal 任营销主管。离开 PayPal 之后，McClure 开始向互联网初创公司投资。2011 年，他创立了 500Startups，一家企业孵化和投资公司。Dave McClure 在硅谷有 20 多年的经历，在投资策略上积累了很多深刻的见解。
近日，Zurblog 网站采访了 Dave McClure，谈到了他多年的投资心得。
数字：成功与失败
Dave 将他投资的成果归结为四种：
1、公司耗尽资金（真正糟糕的结果）2、公司能够在一段时间内无法回笼资金（较好的结果）
3、公司能够小规模回笼资金（非常不错的结果）
4、公司能够大规模回笼资金（了不起的结果）
当问到他自己的投资结果，他说：
50%-75% 的公司会耗尽资金，无法带来任何实际回报
20%-30% 的公司不会耗尽资金，无法带来大额的回报
10%-15% 的公司做的不错，被收购后通常能带来 500 万——1500 万美元的回报
5% 的公司做的不可思议的好，会带来 1 亿美元以上的回报
如何避免失败
Dave Mcclure 认为，初创公司要取得成功，需要制造人们需要而且会付钱的产品。许多时候，企业家们耗尽资金，是因为他们制造的是人们可能想要但没有真正需求的产品。为确保企业的产品靠谱，他通常会要求公司给出一些原型（Prototype）,”对于许多消费者或小企业的问题和服务，通过坚持不懈的努力，可以在几周或几月之内构建一个人们感兴趣的基本框架“。另外，他也谈到投资上需要谨慎的地方
我们通常不会投资很多以广告驱动的商业模式，那通常需要规模。我们通常不会投资很多单纯以增长为目的，缺乏商业模式观念的公司。
失败案例
当问到 500startups 投资的失败案例时，Dave Mcclure 讲到了公司投资的一个实例：500startups 在某个公司投资了 10 万美元。该公司的着力点是一个小规模的企业市场，提供的产品是移动领域的短信服务。他们发现获取客户的成本很高，训练和教育企业部门的花费比他们想象的多。他们的商业模式是颠倒的，现在已经决定更改自己的商业模式，仍在努力寻找盈利点。
企业家仍首先考虑客户
Dave 对于那些专注科技的企业家不感兴趣。他认为，企业家应该首先考虑客户。企业家可能看错了问题，可能制定了错误的方案，但如果他们的目标客户是“带着 0-3 岁孩子的妈妈”，那么，总会有些可以去解决的问题和挑战。当他为企业家开出起初 3-4 个月的小额支票时，总会问几个问题：
1、是否考虑到用户？
2、是否有比较好的技术？
3、是否有一个简单的盈利模式？
4、团队结构好吗？
然后，他会等待 3 到 6 个月，也可能是 12 个月，看看该公司是否在用户上、保持力上、收入上或其它方面有进展。如果公司有进展，而且需要更多资金的时候，他会再次注资。
企业孵化的里程碑
Dave Mcclure 谈到企业孵化过程中的里程碑。他认为在公司开始的 3-12 个月里，有一些可以达到的里程碑。一个里程碑是产品和用户达到匹配。
我们认为这是一个有趣的里程碑。在那个时候，你可以看到用户回头，更多的使用产品，而且他们会把产品告诉别人。或许他们会为产品付钱。
另一个里程碑是调整用户体验，使用户可以更好的理解产品，使用的时间更长，或者更好的达到目标。这非常重要。
关于 Zurblog 的采访录音和记录，请参看 Zurb
雷军看好互联网模式、Dave McClure 称抄袭无罪 编辑本段回目录
10 月 15 日傍晚，我们参加了长城会大讲堂。天使投资人雷军及来自美国硅谷的 Dave McClure 作为主要嘉宾进行了演讲。
雷军：用互联网模式改造任何一个传统行业，都有巨大的机会
雷军最近一直处于风口浪尖。我希望能够这次比较私密性的演讲中，真切的感受到他这个人，也希望能够发现能和之前媒体不一样的“干货”。雷军的演讲首先谈了自己天使投资的经验与的投资方向的前瞻，然后以 iPhone 为例子，解释小米科技之所以会成功是用“互联网模式”打造手机产品。从时间结构上说，大会分配的演讲时间在四十五分钟左右，雷军分给前半部分半个小时多一点，后半部分大约十二分钟左右。
目前雷军的投资理论中，最著名也是最核心的，就是他的“熟人投资论”，这里包含两大原则“不是熟悉的人不投，不是熟悉的市场不做”。他认为，“投资熟人能解决三个问题”，不过现场中他只说了一个，就是“诚信问题”，基于长久对一个人的了解，能够知道对方是否一个讲究诚信的人。而这点对风险投资非常重要，因为总会出现创业者卷了钱就跑的情况，“诚信”是保障风险投资收益的底线。此外和一个人熟悉，有共同话题，沟通更加畅通；也能通过熟悉一个人，来增加对行业的了解。后两点对于天使投资人来说，都是和“诚信”同等重要的问题。
只要看准一个创业者，雷军会非常愿意帮他交学费。也就是说，如果他认为这个创业者靠谱，有成功的可能性，即使创业者第一次创业、第二次创业、第三次创业失败，他都会继续投资。他认为“失败的经验十分宝贵”，“既然你已经帮他交了 200 万的学费，为什么不等到他学会的时候再走呢？”。不过，这也是有时间和资金的额度，“一般我投人时间最长是四年，如果过了四年还是不行，那我真的是认输了”，而投资金额以”输了不会变成不得了的事情”为标准，而按照他的经验，这个平衡点在“200 万”。
至于为什么雷军要打造小米科技？在讲演中，他说他提早五年就看出了手机行业前 5 强都要完蛋，比如诺基亚、比如摩托罗拉。因为，iPhone 给手机产业带来了新的游戏规，“iPhone 实际上把传统的手机厂商拖进一场铁人三项比赛”，“以前手机厂商只要会长跑就行了，但现在除了长跑以外，还要会游泳”。雷军随后解释，“我愿意把铁人三项比作平台”。如果我没理解错的话，手机产业的“铁人三项”，指的是苹果的 iOS、App Store、iTunes Store。
雷军解释用“互联网模式”来做手机为何成功。“诺基亚三四年才更新一个版本，iOS 一年更新一次，Google 一季度发布一次，MIUI 为什么不一个星期发布一次”，能够根据用户需求快速反应，这是第一点。 此外，他还运用电子商务来销售小米手机，他认为“这样可以把所有的中间成本都干掉”。雷军所看好的这个模式，有相当的威力，小米手机开始征集预定的时候，短短四个小时达到 30 万台的预定量；MIUI 因为快速反应用户的需求，培育出一个良性互动社区。
最重要的一点是，雷军认为，“用互联网模式来改造任何一个传统行业，都将具有巨大的机会”。这句话，值得反复品味。
Dave McClure 如何看投资
由于“长城会”的安排，Dave McClure 扮演“中外投资论道”的一方，与雷军呼应。形式则是由主持人向他们提出一些问题，看双方如何解读。
有人可能会问 Dave McClure 是谁？他是硅谷著名的天使投资人。在硅谷里面厮混了 20 年之久，曾经在各个耳熟能详的公司里面呆过，包括 PayPal、Mint、Founders Fund、Facebook、LinkedIn、SlideShare、Twilio, Simply Hired、O’Reilly Media、Intel， 和 Microsoft。如今成为种子基金兼企业孵化器 500 Start-up 的创始人。在会中他透露，他已经对 200 家公司进行了投资。
当然也谈到他的一些投资原则，与雷军“找出最肥的那块市场”相比，McClure 更喜欢逆潮而动，“假如当时流行什么，我就不太想去碰”，因为在这个市场底下，已经没有发掘创新的机会。
而这种逆潮而动能够成功的依据，则是“细分市场”，比如说“一个产品满足的可能是 15 到 32 岁的女性”，如果做进一步的细化，则可以是“32 岁，带两个小孩，在城市居住的女性”，只要产品精确匹配这部分客户的需求，用户“每个月付 5 美元”，收入都可能达到“几亿美元”。
再者，与雷军的“不熟不投”相比，McClure 更偏好初出茅庐的年轻人，他认为在大公司呆过的人，缺乏“充足的动力”。他觉得这点很重要，因为创业非常的艰苦，“你要在一个破房子里，非常辛苦的干上一年、两年，没有工资。而当你发不出工资的时候，还会有人告你。”那么怎样才是合格的创业者，如果一个问题“想得睡不着觉，想了十年都还在想这个问题”，那么这样的人就有充足的动力。
关于的创业环境，他则认为“北京的创业节奏比硅谷更快”。而关于中国市场缺乏规则的问题，他觉得不是个大问题，规则是把双刃剑，能够保护创新也能压制创新。而中国市场有个明显的特点，那就是“没有恐惧”。
Dave McClure：抄袭不是问题
主持人问 Dave McClure 如何看待中国“抄袭（CopyCats）”的问题。McClure 说：“假如在别的地方看到一个好点子，但是在这么大的一个市场里面还没有，你成为这个市场的第一个，这是正常的，反而如果你放过了这个机会，这就不正常了。”
也许这句话能够让很多中国科技创业者解脱“抄袭”的骂名。我们是否应当重新审视“抄袭”与“创新”之间的关系？
实际上，《浪潮之巅》里面提到“亚洲冲击”这个词，这个词并不是指亚洲作为代工厂为欧美公司制造产品，冲击欧美本土的劳工结构，而是“指亚洲自己人的公司在一些产业上彻底替代欧美公司，比如本田、丰田代替通用汽车和福特、联想替代 IBM 等等”。
亚洲人作为后来者，在参与市场竞争的同时，加快对欧美公司的模仿速度，“每一项起源于欧美的新技术，用不了多久就会被日本人，后来还有韩国人和中国人掌握。于是，一种技术出来后，欧美公司在没有亚洲竞争对手时，可以打一个时间差，挣一段时间的高额利润。以前，这个时间差有几十年，现在已经缩短到几年，甚至更短。”
从“抄袭”到“创新”，中国创业者们还有很长一段路要走。在一片蛮荒之地，开拓者们的工作不仅仅是适应水土，他们还需要找到一片适合长久居住之地，扎根、发展。在这个过程之中，用谁的矛头、用谁的榔头、用谁的铁锹，似乎已经不是创业者可以介意的问题。
