世界经济二次衰退编辑本段回目录
《环球》杂志记者/苏劲松
曾经是“火车头”，如今却沦为了“寄生虫”，美国债务风险和信用评级的恶化，给全球经济二次衰退埋下一根引线
8月4日，整个欧美遭遇了“黑色星期四”。当日道琼斯指数大跌512点，跌幅4.31%，创下自2008年12月以来最大单日下跌点数，几乎完全抹杀了今年上半年的涨幅。纳斯达克指数的跌幅更达到5.08%。第二天，评级机构标准普尔公司又宣布，出于对美国财政赤字和债务规模不断增加的担忧，把美国主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA＋级，这是美国主权信用评级历史上首次遭“降级”。
“疯狂”、“缴械”、“抛售”、“走投无路”、“手足无措”……恐慌情绪在全球蔓延，新金融危机山雨欲来，世界经济也有二次衰退之虞。
“黑色星期四”引二次探底担忧
在 “黑色星期四”，纽约、伦敦、巴黎、法兰克福等股市无一不出现暴跌；纽约油价也连续5个交易日下跌，累计跌幅达11%，4日收盘86.63美元/桶，当天5.8%的跌幅亦创下6个月来的最低价和最高单日跌幅。
第二天，东京、香港、上海、台北等股市也接力大幅下挫，黑色阴影弥漫全球。
微观指数反映市场心态，而市场心态又影响后市发展。股灾之后，市场普遍对全球经济再次陷入2008年以来的二次衰退担忧不已。最新民调显示，超过六成的美国民众担心经济萧条会卷土重来。
黯淡的经济数据也令观察家们备感忧心。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在微博中叹道：“市场动荡提示我们：百年一遇的金融危机哪会那么轻松就过去了！”
《国情内参》首席研究员巩胜利在接受《环球》杂志记者采访时表示，引起股灾的原因可能是美国政府在最后时刻达成提高债务上限妥协之前，长达两周的拉锯战使得资本市场因忧心美债违约而疲惫不堪，在本就不太明朗的形势下最终爆发。
而事实上，美国经济二次探底早有山雨欲来的征兆。巩胜利的研究显示，美国自2008年9月15日爆发金融海啸以来，经济一直在恶化，自布什时期的两届政府、奥巴马执政以来联邦赤字难以消解，财政政策使美国的公共债务总额像滚雪球般不断累积。值得注意的是，6月美国的失业率(9.2%)创今年以来新高，5月的贸易逆差(502亿美元)创下自2008年9月15日以来的最糟糕纪录。
而且，以美国2010年的GDP(14.53万亿美元)为基准，美国目前的债务规模(14.58万亿美元)已经越过了GDP，也就是说国债占GDP比例突破了100%。于是，法新社调侃：“美国和意大利等国一道组成了高负债国家集团。”
“如果未来3-9个月内决策层还没想出高招，那么美国的第二波金融海啸将难以避免。一旦爆发，将比第一波更加犀利，因为它将不仅仅是金融危机、经济危机、实业危机，还是占全球超过60%总流通货币——美元纸币的根源危机。”巩胜利说。
《纽约时报》也说，“美国经济在30年前曾出现过二次衰退的状况，过去两周持续出现的负面经济新闻让人担忧，二次衰退可能再次发生，复苏程度则不如预想的乐观。” 纽约大学经济学教授保罗·罗默(Paul Romer)则用“大窘迫”(Great Distress)来形容，甚至预测这段“阵痛期”将持续5-10年。
美国经济自2007年开始陷入衰退，2008年探底，到2009年中期曾出现小幅复苏，但至今一直乏力。美国唯一有资格评定经济运行周期的权威机构——经济景气周期测定委员会的多数成员亦指出，受消费疲软和政府开支削减等因素影响，美国经济再次出现衰退的概率正在上升，且已达到五成左右。
美国之殇，全球之鉴
更糟糕的是，债务违约警报的解除并未平息外界对美国信用风险的担忧。上海国际问题研究院经济学者陈友骏认为，美国信用评级下降意味着信用风险上升，对其他国家而言显然不是好事，尤其是那些握有美债的国家。
面对二次探底的威胁，各界对美国推出新刺激政策的猜测也再度鹊起，也更加担心美国启动印钞机，向外输出通胀。以美联储为首的各国央行正面临推迟紧缩政策甚至加大宽松货币政策的压力。早在7月13日，美联储主席伯南克曾透露，如果美国经济依旧疲软，可能实施第三轮货币量化宽松计划(QE3)。
巩胜利认为，美元连续近3年救市乏力，致美联储必须寻求新的市场动力。一旦QE3推出，会极大地打击美元的信心，届时美元和美国经济将面临“四面楚歌”的境地：试图以高粮价高油价转移危机，结果推高自己的CPI；要戳破金融衍生品的泡沫就必须推出QE3，但又害怕动摇美元根基；不推出QE3则又担心经济加速衰退，二次探底；若以地缘政治动荡转嫁经济危机，又遇到强有力的中俄制衡。
与此同时，二次探底的恐慌已传导汇市。8月4日，日本央行抛售4.46-4.66万亿(兆)日元，创下干预规模总额新纪录。瑞士央行行长希尔德·布兰德也暗示，必要时将采取进一步措施遏制瑞郎升值。分析人士指，汇市干预频发也反映出当前世界经济增长出现了新的变数。
欧洲方面，多个国家已沦为“高负债国家集团”。根据IMF的数据，负债超过GDP的国家包括希腊、意大利、葡萄牙、冰岛、爱尔兰。其中，意大利现在的国债对GDP比例高达128%，其一季度增长率仅为0.1%。更麻烦的是，作为欧洲经济“火车头”的德国，其增长速度也在放缓。根据德国官方8月3日公布的数据，德国7月的月度服务业活动指数下降至去年2月以来的最低值，综合产出指数增长率也降至2009年10月以来的最低水平。
在8月4日召开的欧洲央行月会上，欧洲央行行长特里谢表示，会继续购买葡萄牙、爱尔兰的国债，但没有表态购买意大利和西班牙的国债。在不少分析人士看来，特里谢这一谨慎微妙的表态，暗示欧盟没有能力同时拯救这么多高负债国家，或者说欧盟已经在为二次衰退做准备，欧债危机可能进一步蔓延。
凤凰卫视评论员傅晓田认为，欧洲内部就援助而产生的分歧将拉大，甚至面临经济问题政治化的局面，“一种说法是欧元区经济形势较好的国家自保算了，也就是放弃希腊、意大利等高危国家；另一看法是整个欧洲都实行削减政府开支、增加税收等措施。如果真的到了那一步，一个经济问题就彻底政治化了。”
至于中国，上海社科院金融研究中心主任潘正彦认为，美国的主权债务危机对中国的货币政策有非常大的影响，3万多亿美元的外储将成为一种负担。因此，中国的货币政策应该有一个应对，主要是人民币汇率问题，需要进行制度改革，调整机构，使我们的货币政策更加具有独立性。
而在总结一次探底后G20国家推出的刺激政策时，有经济学家就将其讽刺为“发票票，吹泡泡”——虽然有的国家如中国迅速企稳回升，但同时也面临泡沫风险。“中国吹起一个楼市泡泡，美国则吹起一个股市泡泡。现在，美国的股市泡泡率先破灭，接下来就轮到中国的房地产泡泡了。”专家警告，中美两个最大的经济体，正在引领全球泡沫经济复苏中“化虚为实”。
在上海社科院研究员徐明棋看来，加强国际金融治理越来越刻不容缓，“越是世界经济发展前景不明朗，越是发达国家经济面临调整，市场上的投机越是盛行，市场的震荡就越频繁，发展中国家面临的外部冲击就越严峻。”
来源：2011年8月16日出版的《环球》杂志 第16期
世界经济会否二次衰退编辑本段回目录
美国历史上首次失去AAA信用评级，全球金融市场随即出现一轮暴跌行情。这轮金融市场动荡将如何演变？波及面有多大？对实体经济影响如何？
悬念一>>
下个被下调的国家是谁
“AAA”是标准普尔信用评级体系中的最高级别，本次信用评级的下调也是世界第一大经济体美国的首次下调。在“世界第一”都难逃被下调命运的今天，谁将是下一个被下调信用评级的国家，充满悬念。
放眼全球，此前一直深陷债务危机的欧洲无疑是可能性较大的地区。随着希腊、葡萄牙的主权信用评级此前被大幅下调，意大利、西班牙、法国多个欧洲国家面临同样被拖入债务危机的局面。
有媒体援引分析人士的话指出，标普作出调降美国评级的决定后，拥有AAA评级的法国将成为最有可能被调降评级的下一个国家。
欧洲之外，与美国经济息息相关的墨西哥恐也遭到拖累。拉美是美国的后院，特别是如墨西哥这样有80%出口依赖美国市场的国家。
此外，还有分析认为，一些出口依赖欧美市场的亚太地区国家，如马来西亚、泰国、日本，亦有可能成为被下调信用评级的国家。
悬念二>>
评级下调波及哪些市场
美国信用评级下调首先会影响债券市场。路透社刊载文章评论称，随时间推移，调降评级将导致美国国债投资者要求得到更高的收益率，以弥补风险。若真是如此，各个层面的借款成本都将随时间推移而上升，令贷款及发债成本更高。
依靠信心维持的股票市场无疑也是被波及的对象之一。标准普尔上周末调降美信用评级后，亚太地区股市周一一开盘仍出现大幅下跌，跌幅多在3%以上。
美国评级下调还可能冲击大宗商品市场。华尔街日报中文网刊载文章
称，出于对市场前景的担忧，大宗商品市场上周已经出现普跌。上周四，道琼斯工业股票平均价格指数跌500多点，油价、铜价甚至金价都出现下跌，投资者抛售各类资产。不过黄金可能是唯一会从中受益的大宗商品。
悬念三>>
全球经济面临长期困境
美国信用评级下调提高了借贷成本，个人或公司支付的利息越高，用于其他活动的支出就会越少，对经济有直接的减缓效应。此外，此次事件后美元贬值，给其他新兴市场国家带来了出口压力，不利于上述国家的经济复苏，在欧美经济出现动荡的同时增加了全球经济“二次衰退”的概率。
有评论称，由于欧元区两大经济体意大利和西班牙债务问题的升级，加之美国经济增速放缓，导致全球股市出现同步暴跌。虽然市场普遍认为这是由于一系列短期性事件引发，存在一定偶然性，但也有一些分析师指出，这预示着过去十年全球过度信用扩张的恶果将在今后显现，全球经济或将长期面临困境。
不过亦有部分人士对此次美国信用评级下调的负面影响并不太在意。标普执行董事戴维·比尔斯说，金融市场不会对美国评级遭降有太大反应。
此外，高盛等投行认为，标普下调美国信用评级短期内将引发市场动荡，但对美国国债的冲击不会太大。
何祚庥：世界经济二次衰退是中国的机遇编辑本段回目录
2011年8月8日-9日，由中国贸促会和品牌中国产业联盟联合主办的“第五届中国品牌节”在北京召开。图为中国科学院院士何祚庥发言。何祚庥表示，大致世界经济走向第二次衰退，今天是星期一，我大胆预言，这个星期一定出现黑色星期，全世界的股市疯狂下跌。但是对于我们中国来说，反而是一个机遇，请大家好好考虑现在的形势。
何祚庥：各位朋友、各位同志，我讲的题目是“中国需要又好又快的发展战略的科学创新”。今天是中国品牌节，中国需要品牌，更加需要有中国特色的自主品牌，要树立中国特色的自主品牌就需要创新，也需要诚信，要有科学内涵的创新，没有科学内涵这种创新只能说不能做，是说不通的，要有科学内涵的诚信，没有科学内涵的诚信，社会公正不会欢迎、不会相信。
创新就要回答一个问题，向什么方向去创新，迷失方向的创新只能用来忽悠人们、忽悠社会公众，这不是科学创新，也不是真正的创新。从我来看创新的更大方向需要加快转变经济发展方式，需要加快经济结构战略性的调整，但是这种调整、这种转变是又好又快的经济发展方式的转变，是又好又快的经济结构的战略。快而不好不是我们的追求目标，好而不快也不是我们追求的目标，即不快又不好社会发展停顿更不是我们追求的目标。我们赞成不管是黑猫白猫抓到耗子的才是好猫，我们赞成花色多样的猫，但不欢迎自称是好猫其实是不抓耗子的坏猫。为什么我们不欢迎不抓耗子的坏猫，因为发展是硬道理，因为科学发展第一要义是发展，前一句话是邓小平说的，后一句话是胡锦涛说的，胡锦涛讲的第一要义四个字不是随便加的，在科学发展观中第一要义最重要的是发展。当然还要贯彻以人为本，还要全面建设的可持续发展。但是以人为本当中的重要内涵也就是共同富裕，是逐步实现的，不是依次实现的，是共同达到富裕，至于前面提到可持续发展，是全面协调即首先满足当代人需求，又不妨碍后代人的发展能力，这个定义是联合国发展中吵了十年之久最后达成的定义，就是我刚才念的定义。这个定义怎么解释的，对于当代人的是满足需求，而且是充分满足需求，对后代人是不妨碍后代人的发展能力，这两个提法是不一样的。所以实际上可持续发展的理念，更强调了当代人的发展。
现在有一些人反对GDP至上，提倡发展的要稳一些，但解释为发展慢是不好的。邓小平1992年的讲话，邓小平说“现在需要抓住时机，发展自己，关键是发展经济”，这是邓小平在南方谈话中说的。现在一些周边国家和地区，经济发展的比我们快，如果我们不发展，或者发展的太慢，老百姓一比较就有问题。所以能发展就不要阻挡，有条件的地方尽可能走快些，只要讲效益、讲质量就没有什么可反对的，低速度就等于停步，甚至等于后退，要抓住机会，现在是好机会，我就担心丧失机会，碰到的机会全部丢掉了，时间一晃就过去了。这个问题对当前尤为重要，大致世界经济走向第二次衰退，今天是星期一，我大胆预言，这个星期一定出现黑色星期，全世界的股市疯狂下跌。但是对于我们中国来说，反而是一个机遇，请大家好好考虑现在的形势。邓小平还说，1989年开始治理整顿，比如说票子发的多一些，物价浮动大了一些，重复建设比较严重，造成一些浪费，但是1989年这样一个整顿跟大跃进是不同的，没有伤害整个发展的机体，没有伤害整个发展的机制，这是邓小平评价1989年的整顿。看起来我们的发展总是在某个阶段抓住时机，发现问题及时加以治理，而后继续前进，从根本上说手头的东西多了，我们处理各种矛盾的问题就占了主动地位，对于我们这样发展中的大国来说，经济要发展的快一些，不可能总是这么平平稳稳，稳稳当当，要注意需求稳定和稳定发展，但是稳定和需求也是相对的，不是绝对的，发展才是硬道理。如果分析不当造成误解，就会造成谨小细微。
小平同志这些发言非常重要，为什么今天在这儿长篇引出邓小平的讲话，目的就是大家共同呼吁一下，复习一下邓小平是怎样规范发展是硬道理，发展就离不开能源，而又好又快的发展就离不开又快又好的发展能源，中国正处在工业化的前期或者中期，我们叫前中期，就更离不开能源。江泽民说一个国家处在工业化前期、中期的时候，能源消费通常进入快速增长期，能源消费的上升速度和国民经济上升的速度一般要大于在工业化后期或者后工业化时期，能源消费才可能小于1。最近国家发改委发布信息，今年头四个月中国GDP增长9.6%，电力增长12.6%，结果一测算电力排出系数高于1.32。这样一个数据有力的证明中国工业化正处在前中期，要经过较长的时期才能达到工业化的后期，获得工业化时期，所以中国不仅需要又好又快的保持GDP的增长，同时也需要又好又快的保持能源的增长。或者说中国的需要是困难，而且是优先困难，而令人惊讶的是在中国能源界的人士竟然认为第一位需要是节能，中国需要优先节能，节能什么意思？节能放慢或者降低能源增长速度，这就涉及中国会不会走向半个工业化的问题，经济发展有它不以人们意志为转移的客观规律，这个人是不能动的，生产力的发展也有不以人们意志客观发展的规律。提高能效，杜绝浪费，对能源弹性系数进行微调，这是可能的。但要把现在的电力消费系数从今年头四个月的1.32下调到0.4、0.5，这是根本不可能的。
有统计数据表明，在中国的西部，每缺少一度电造成GDP的损失是9-10块钱，在东部对于GDP的损失是12-15块钱。而更加荒唐的是我们的能源专家们，尽量从节能优先走向限能优先，主张对能源要实行总量控制，要以弹性系数小于0.5支持经济发展。而且为了控制经济发展，绝对不能超过天花板。我个人感到，这样一种理论完全违背邓小平所讲的发展才是硬道理。
中国人均GDP比世界平均值稍微低一点，中国人均能量的消费要比世界平均值稍微高一点，但中国人均能量的消费是发达国家的1/4，或者1/5。我们还差的远的很，中国有多少富裕能量可以节约，中国又能够节出多少的能量，为什么今年夏天能源供应会出现大量缺口，几乎全国各地达到了10%。一个重要原因请允许我直说，来自于明显错误的甚至于十分荒唐的限电理论。在转变经济发展方式，调整结构的问题上，我们当然需要澄清，但我们需要的是科学的澄清，不是随时髦思潮变来变去的创新。国际上提出的发展模式，中国的专家们跟着唱，中国要改变模式，中国需要的是中国自己创造的，又好又快的创新模式不是低模式，低模式是慢腾腾的发展模式。中国严重短缺的是化石能源，但中国可再生能源是世界第一流的，我给大家公布了这个数据，中国水能资源有7亿千瓦，远远超过美国，占世界第一位；中国的风能资源是全世界最丰富的国家，初步统计全国离地面50米高的三级以上的风能资源可开发量可以达到26亿千瓦，是我国目前总发电量的2.6倍。中国的太阳能不是世界第一，世界第一位的是撒哈拉大沙漠，中国落地的太阳能每年达到1.7亿万吨标准煤，是中国能源消费总量33亿吨的520倍，大的很，足够我们用，但我们现在太阳能的利用还不到总量的1/10万。显然中国经济有发展的转变，也需要经济结构战略性转变，但首先需要能源发展战略的转变，能源结构的大幅度转变，中国的战略创新不但是应该困难优先，而且是可再生能源优先，要优先大幅度的扩张水能、风能和太阳能，与此同时也就控制了碳排放，碳排放是有压力的，但我们大力拓展可再生能源，同时就解决了碳排放。
今天是第五届中国品牌节的开幕式，树立中国品牌、树立中国特色的品牌，就要优先树立科学的又好又快的发展品牌。谢谢各位！
